Questão de Economia — Setor Financeiro — CESPE / CEBRASPE 2021
Economia›Setor Financeiro
Código
ce129652
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
TC-DF
Ano
2021
Nível
Superior
Cargo
Auditor Conselheiro Substituto
A próxima tabela apresenta indicadores relativos aos
projetos para investimento A, B e C.
A taxa mínima de atratividade é de 20% ao período. Em
comparação com o projeto A, os projetos B e C apresentam os
seguintes indicadores para os fluxos de caixa incrementais.
Com base nessas informações, julgue o item a seguir.Para qualquer taxa mínima de atratividade superior a 20% ao período, o projeto A é preferível ao projeto C.
CCerto
EErrado
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GabaritoE — Errado
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Análise de Investimentos – Projetos Mutuamente Excludentes
Gabarito: ❌ ERRADO. A afirmação de que, para qualquer TMA superior a 20%, o projeto A é preferível ao projeto C é falsa. A preferência entre projetos mutuamente excludentes depende da Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa incremental. Se a TIR incremental de C em relação a A for maior que 20%, então, para TMAS entre 20% e essa TIR, o projeto C apresenta maior VPL e, portanto, é preferível.
1Calcular fluxo incremental (C – A)
2Calcular TIR incremental
3TIR incremental > TMA?
4C é preferível
5TIR incremental ≤ TMA?
6A é preferível
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Análise do Item
O enunciado informa que a taxa mínima de atratividade (TMA) é de 20% ao período e que existem indicadores para os fluxos de caixa incrementais dos projetos B e C em relação ao projeto A. Para julgar a veracidade da afirmação, é necessário compreender o critério de decisão baseado no fluxo de caixa incremental:
Ao comparar dois projetos A e C (mutuamente excludentes), calcula-se o fluxo incremental (C – A). A TIR desse fluxo incremental é a taxa que iguala o VPL de C ao VPL de A.
Regra de decisão: se a TIR incremental for maior que a TMA, o projeto incremental (C) é preferível; se for menor, o projeto base (A) é preferível.
Como a TMA inicial é 20%, e a afirmação diz que para qualquer TMA superior a 20% A é preferível, isso só seria verdade se a TIR incremental de C sobre A fosse menor ou igual a 20%. Se a TIR incremental for, por exemplo, 25%, então para TMA = 22% (superior a 20%), a TIR incremental (25%) é maior que a TMA, indicando que C é preferível, contradizendo a afirmação.
O gabarito oficial (E – Errado) confirma que, no caso concreto, a TIR incremental entre C e A é superior a 20%, de modo que existe pelo menos uma TMA > 20% (exatamente entre 20% e a TIR incremental) em que C é melhor que A.
PEGA ESSA DICA!
Em questões de comparação de projetos, lembre-se de que a TIR incremental é a taxa de corte. Nunca afirme que um projeto é sempre preferível acima de uma TMA sem conhecer essa taxa. O erro clássico é generalizar a preferência ignorando o ponto de interseção (crossover) dos VPLs.
Conclusão: ❌ ERRADO – a afirmação não é válida para toda TMA superior a 20%.
