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Questão de Economia — Setor Financeiro — CESPE / CEBRASPE 2021

EconomiaSetor Financeiro
Código
ce129823
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
TC-DF
Ano
2021
Nível
Superior
Cargo
Auditor de Controle Externo - Objetiva
Um modelo de formação de preço de ativos (capital asset pricing model — CAPM), com dois ativos A e B, apresenta os seguintes coeficientes betas: βA = 1,5 e βB = 1,0. A taxa de retorno do portfólio de mercado é de 8% e a taxa livre de risco é igual a 4%.

A partir dessas informações, julgue o item que se segue.
O ativo A é menos arriscado que o ativo B.
  1. CCerto
  2. EErrado
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GabaritoE — Errado

Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.

CAPM – Risco e Beta

Gabarito: Errado (E). O ativo A possui beta de 1,5, superior ao beta de 1,0 do ativo B. No CAPM, o beta mede o risco sistemático: quanto maior o beta, maior o risco do ativo em relação ao mercado. Portanto, A é mais arriscado que B, e não o contrário.

A taxa livre de risco (4%) e o retorno do mercado (8%) não alteram essa relação; servem apenas para calcular o retorno esperado pela fórmula E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)−Rf)E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f). Com esses dados, o retorno esperado de A é 4%+1,5×(8%−4%)=10%4\% + 1,5 \times (8\% - 4\%) = 10\%, e o de B é 4%+1,0×4%=8%4\% + 1,0 \times 4\% = 8\%. O maior retorno exigido compensa o maior risco.

NÃO CAIA NESSA!

A banca inverte a intuição: muitos candidatos pensam que beta maior significa menor risco, mas é o oposto. Beta > 1 indica risco acima da média do mercado; beta < 1 indica risco abaixo. Como A tem beta 1,5, ele é mais agressivo e arriscado que B (beta 1,0, que acompanha o mercado).

❌ ERRADO.

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