Questão de Economia — Macroeconomia — CESPE / CEBRASPE 2021

Eficácia da política fiscal no modelo IS-LM

❌ ERRADO. O aumento dos gastos do governo possui maior poder de influência no produto quando a taxa básica de juros é fixada pela autoridade monetária (modelo de metas de juros), e não quando o Banco Central define exogenamente a quantidade de moeda. No modelo IS-LM, com oferta monetária fixa (LM positivamente inclinada), uma expansão fiscal eleva a renda, mas também aumenta a taxa de juros, reduzindo o investimento privado — efeito crowding out —, o que amortece o impacto sobre o produto. Já com a taxa de juros fixa (LM horizontal a essa taxa), não há crowding out, pois o BC acomoda o aumento da demanda por moeda sem elevar os juros, permitindo que o multiplicador fiscal atue plenamente. O próprio material de apoio afirma: "Aumento dos gastos do governo possui maior poder de influência se a taxa básica de juros for fixada pela autoridade monetária, ao invés de forma exógena." Portanto, a afirmação do item inverte a realidade.

Gabarito: ERRADO.