Questão de Análise de Balanços — Análise por Índices — CESPE / CEBRASPE 2021
Análise de Balanços›Análise por Índices
Código
ce129854
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
TC-DF
Ano
2021
Nível
Superior
Cargo
Auditor de Controle Externo - Objetiva
Caso uma empresa incorra em despesa com juros em montante superior àquele obtido ao se apurar o lucro antes dos juros e impostos sobre lucro, ela apresentará alavancagem financeira desfavorável, isto é, o capital de terceiros estará consumindo seu patrimônio líquido.
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EErrado
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GabaritoC — Certo
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Alavancagem financeira desfavorável
✅ CERTO. A afirmativa está correta. Quando as despesas financeiras (juros) superam o LAJIR (Lucro Antes dos Juros e Impostos), o resultado antes do imposto de renda (LAIR) torna-se negativo, indicando que o capital de terceiros está onerando o patrimônio líquido — exatamente a definição de alavancagem financeira desfavorável (ou efeito tesoura negativo).
A alavancagem financeira mede o efeito do uso de capital de terceiros sobre o retorno do patrimônio líquido. A fórmula básica do Grau de Alavancagem Financeira (GAF) é:
Se , o GAF = 1 (neutro). Se (juros positivos), GAF > 1 (alavancagem favorável). Se (juros negativos, situação incomum), GAF < 1. Porém, quando os juros superam o LAJIR, o LAIR se torna negativo (LAIR = LAJIR - juros < 0). Nesse caso, o GAF perde o sentido numérico convencional, mas o efeito é claramente desfavorável: o custo da dívida consome o resultado operacional e reduz o patrimônio líquido (prejuízo).
1LAJIR < Juros
2LAIR negativo
3Capital de terceiros onera PL
4Efeito tesoura negativo
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PEGA ESSA DICA!
A banca explora a compreensão do efeito direto entre juros e resultado. Lembre-se: alavancagem desfavorável ocorre quando o retorno gerado pelos ativos (medido pelo LAJIR) é insuficiente para cobrir o custo da dívida, corroendo o patrimônio líquido.