Questão de Comércio Internacional (Exterior) — Estrutura do Comércio Exterior Brasileiro — CESPE / CEBRASPE 2022
Comércio Internacional (Exterior)›Estrutura do Comércio Exterior Brasileiro
Código
ce132876
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
APEX Brasil
Ano
2022
Nível
Superior
Cargo
Analista I - Negócios Internacionais - Especialidade: Indústria e Serviços
Considere uma empresa que cria valor econômico e obtém resultados acima de seu custo médio ponderado de capital. Para que um projeto de exportação seja capaz de continuar criando valor econômico para essa empresa, ele deve
Agerar resultados para a empresa que cubram seus custos de dívida e o retorno esperado de seus acionistas.
Babranger produtos inovadores ainda não explorados internacionalmente.
Celevar a participação de mercado da empresa no comércio exterior.
Dser suficiente para o pagamento dos credores, independentemente dos acionistas da empresa.
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GabaritoA — gerar resultados para a empresa que cubram seus custos de dívida e o retorno esperado de seus acionistas.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Criação de valor econômico em projetos de exportação
Gabarito: letra A. Para que um projeto de exportação continue criando valor econômico, seu retorno deve superar o custo total do capital (CMPC), ou seja, deve cobrir tanto os custos da dívida quanto o retorno esperado pelos acionistas. Esse é o conceito de Valor Econômico Agregado (EVA). A alternativa A traduz exatamente essa condição: "gerar resultados que cubram custos de dívida e retorno esperado dos acionistas".
Alternativa A — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A alternativa espelha a definição de criação de valor econômico. Uma empresa cria valor quando seu retorno sobre o capital investido (ROIC) é superior ao Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC). O CMPC inclui o custo da dívida (juros pagos aos credores) e o custo do capital próprio (retorno exigido pelos acionistas). Portanto, cobrir ambos é condição necessária e suficiente para que o projeto continue criando valor.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Embora produtos inovadores possam contribuir para vantagem competitiva, a inovação não é requisito para criação de valor econômico. Um projeto pode gerar valor mesmo com produtos tradicionais, desde que seu retorno supere o CMPC. A banca tenta confundir o candidato associando criação de valor exclusivamente à inovação, o que não é correto.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Aumentar a participação de mercado não garante que o projeto esteja criando valor. É possível ganhar market share às custas de redução de margens ou aumento de custos, resultando em retorno inferior ao CMPC. A criação de valor depende da rentabilidade sobre o capital investido, não do volume de vendas ou da fatia de mercado.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Cobrir apenas os custos da dívida (pagamento aos credores) ignora o custo de oportunidade do capital próprio. Se o retorno do projeto for suficiente apenas para pagar os juros, mas não para remunerar os acionistas conforme o risco assumido, o projeto destrói valor. A criação de valor exige que o resultado ultrapasse o custo total do capital, incluindo a expectativa de retorno dos acionistas.
NÃO CAIA NESSA!
A banca explora a confusão entre "lucro contábil" e "criação de valor econômico". Muitos candidatos acreditam que qualquer lucro já agrega valor, mas o conceito exige que o resultado supere o CMPC — incluindo o custo de oportunidade dos acionistas. Fique atento: valor econômico não é sinônimo de lucro; é lucro acima do custo de capital.