Questão de Contabilidade de Custos — Análise Custo-Volume-Lucro — CESPE / CEBRASPE 2023
Contabilidade de Custos›Análise Custo-Volume-Lucro
Código
ce153655
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
DATAPREV
Ano
2023
Nível
Médio
Cargo
Analista de Tecnologia da Informação - Perfil: Gestão Econômico-Financeira
No que diz respeito aos princípios gerais de alavancagem operacional e financeira, julgue o item subsecutivo.Considere-se que, ao final de um exercício, certa empresa tenha obtido lucro antes do imposto de renda (LAIR) de R$ 2.000.000 e tenha efetuado o pagamento de juros no valor de R$ 1.200.000. Com base nessa situação hipotética, é correto afirmar que a alavancagem financeira da empresa no referido exercício foi desfavorável.
CCerto
EErrado
Revelar gabarito e comentário▾
GabaritoC — Certo
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Alavancagem Financeira
Gabarito: Certo (C). A afirmação está correta: a alavancagem financeira da empresa foi desfavorável. O cálculo do Grau de Alavancagem Financeira (GAF) é dado por LAJIR / LAIR. Neste caso, LAJIR = LAIR + Juros = R$ 2.000.000 + R$ 1.200.000 = R$ 3.200.000. Assim, GAF = 3.200.000 / 2.000.000 = 1,6. Entretanto, a favorabilidade da alavancagem não é determinada apenas pelo GAF, mas pela relação entre o retorno sobre os ativos (ROA) e o custo da dívida. Como o valor dos juros é elevado (R$ 1.200.000) e o LAIR é de apenas R$ 2.000.000, a empresa possui um alto encargo financeiro que reduz significativamente o resultado líquido, tornando a alavancagem desfavorável. A banca considera que, nesse contexto, a alavancagem é desfavorável.
NÃO CAIA NESSA!
O candidato pode pensar que, como GAf > 1, a alavancagem é favorável. Contudo, a análise de favorabilidade exige comparar o retorno sobre o capital investido com o custo da dívida; aqui, o alto montante de juros indica que a dívida é onerosa e reduz a rentabilidade, caracterizando leverage desfavorável.
1Calcular LAJIR = LAIR + Juros2.000.000 + 1.200.000 = 3.200.000
2Calcular GAF = LAJIR / LAIR3.200.000 / 2.000.000 = 1,6
3Comparar ROA com custo da dívidaJuros altos (37,5% do LAJIR)
4[-] Conclusão: alavancagem desfavorável
LEVEL · soulevel.com.br
Alternativa C — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A alavancagem financeira foi desfavorável porque o custo do endividamento comprometeu significativamente o lucro, tornando a estrutura de capital arriscada e onerosa para os acionistas.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Afirmar que a alavancagem não foi desfavorável é incorreto, pois os juros pagos representam 37,5% do LAJIR, indicando uma forte dependência de capital de terceiros e um elevado risco financeiro, o que configura alavancagem desfavorável.