Questão de Economia — Microeconomia — CESPE / CEBRASPE 2023

Relação entre maturidade e risco de um ativo

Gabarito: Errado. A afirmativa está incorreta porque, em finanças, quanto maior o prazo de vencimento (maturidade) de um investimento, maior tende a ser o risco associado, e não reduzido como afirma o item. Essa relação decorre da maior exposição a incertezas (taxa de juros, inflação, crédito, liquidez) ao longo do tempo, princípio básico da teoria de risco e retorno.

A maturidade é um dos fatores que influenciam o grau de risco de um ativo, juntamente com a liquidez, a qualidade de crédito do emissor e as condições de mercado. O raciocínio econômico é direto: prazos mais longos implicam maior incerteza sobre o futuro, o que eleva o prêmio de risco exigido pelos investidores. Por isso, títulos de longo prazo, por exemplo, costumam oferecer retornos esperados maiores para compensar o risco adicional — e não o contrário.

A banca explora exatamente a inversão dessa relação: o candidato que confunde o efeito da maturidade sobre o risco marca a alternativa como correta. A pegadinha está em afirmar que o risco diminui com o aumento do prazo, quando o correto é que ele aumenta.

Alternativa E — ❌ Errado ⟵ GABARITO

A afirmativa está errada porque inverte a relação entre maturidade e risco. Quanto maior o prazo de vencimento de um investimento, maior é o risco, devido à maior exposição a variações de taxas de juros, inflação, inadimplência e liquidez ao longo do tempo. O item diz que "à medida que esse prazo aumenta, o risco da alternativa é reduzido", o que contraria o fundamento da teoria de finanças. A relação correta é diretamente proporcional: maturidade longa → risco maior.

Gabarito: Errado