Questão de Economia — Setor Financeiro — CESPE / CEBRASPE 2024

Paridade de Taxas de Juros Coberta (CIP)

Gabarito: Certo. A paridade de taxas de juros na forma coberta (CIP) se mantém com bastante precisão no mercado financeiro devido à atuação dos arbitradores, que exploram diferenças entre a taxa de juros doméstica e estrangeira e a taxa de câmbio a termo, eliminando oportunidades de lucro sem risco. Essa condição é amplamente observada empiricamente em mercados líquidos, embora possam existir desvios temporários por custos de transação ou restrições regulatórias.

A CIP estabelece que o diferencial entre as taxas de juros de dois países deve ser igual ao prêmio ou desconto da taxa de câmbio a termo em relação à taxa à vista. Formalmente: $(1 + i_d) = (F/S) \times (1 + i_e)$, onde $i_d$ e $i_e$ são as taxas de juros doméstica e estrangeira, $S$ é a taxa de câmbio à vista e $F$ é a taxa a termo. A arbitragem garante que essa igualdade se mantenha, pois qualquer desvio gera uma oportunidade de lucro que é rapidamente explorada.

Como a banca afirma que a CIP se mantém com bastante precisão devido à arbitragem, a afirmativa está correta. Trata-se de um conceito fundamental de economia internacional, corroborado pela teoria e pela prática dos mercados financeiros.

Gabarito: Certo.