Questão de Economia — Microeconomia — CESPE / CEBRASPE 2024
Economia›Microeconomia
Código
ce173376
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
FINEP
Ano
2024
Nível
Superior
Cargo
Analista - Crédito, Finanças e Orçamento
Um dos riscos mais prementes na gestão de tesouraria de uma instituição bancária decorre da variação da taxa de juros, devido principalmente ao fato de as instituições não operarem totalmente casadas. A melhor solução para mitigar esse risco consiste em zerar o hiato de
Avencimentos de ativos e passivos.
Bativos.
Ctaxas de juros.
Dpassivos e ativos.
Edurations.
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GabaritoE — durations.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Risco de Taxa de Juros em Tesouraria Bancária
Gabarito: letra E. O risco de variação da taxa de juros na tesouraria de uma instituição bancária decorre do descasamento entre as durations dos ativos e passivos. A melhor solução para mitigar esse risco é zerar o hiato de durations (duration gap), alinhando a sensibilidade dos ativos e passivos às variações nas taxas de juros. Esse procedimento é conhecido como imunização de carteira.
O descasamento mencionado no enunciado ("não operarem totalmente casadas\') refere-se à diferença nas durações médias (durations) dos ativos e passivos. Enquanto o vencimento (alternativa A) considera apenas o prazo final, a duration incorpora o fluxo de caixa intermediário (cupons, amortizações), sendo uma medida mais precisa do risco de juros. Portanto, zerar o hiato de durations é a abordagem correta e consagrada na gestão de tesouraria.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Zerar o hiato de vencimentos de ativos e passivos não é suficiente, pois títulos com mesmo vencimento podem ter durations muito diferentes devido a cupons e amortizações. O risco de juros está ligado à sensibilidade a juros (duration) e não ao prazo final isoladamente.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Zerar o hiato de ativos é incompleto e sem sentido na prática. É necessário considerar ambos os lados do balanço (ativos e passivos) para eliminar o risco de juros.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Zerar o hiato de taxas de juros não faz sentido conceitual. A taxa de juros é o fator de risco, não uma grandeza cujo hiato possa ser zerado. O que se zera é a diferença entre as sensibilidades (durations) de ativos e passivos.
Alternativa D — ❌ Incorreta
"Zerar o hiato de passivos e ativos" é impreciso e vago. O termo técnico correto é duration gap (hiato de durations), que mede a diferença entre a duration dos ativos e a duration dos passivos. Simplesmente falar em ativos e passivos não captura a métrica adequada.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Zerar o hiato de durations (duration gap) é a técnica padrão para imunizar a carteira contra variações nas taxas de juros. Ao igualar a duration dos ativos à duration dos passivos, os efeitos das oscilações nas taxas sobre o valor patrimonial se anulam (ou minimizam), protegendo a instituição do risco de juros.
NÃO CAIA NESSA!
A banca tenta confundir o candidato ao apresentar "vencimentos" (alternativa A) como resposta. Muitos aprendem que o risco é de descasamento de prazos e marcam essa opção. Mas o conceito correto é duration, que considera não apenas o prazo final, mas o valor temporal de todos os fluxos intermediários. Na prova, lembre-se: para risco de taxa de juros, o que importa é a duration, não o vencimento simples.