Modelo Keynesiano com Câmbio Fixo e Plena Mobilidade de Capitais
Gabarito: letra E. No modelo keynesiano com câmbio fixo e plena mobilidade de capitais, o aumento do salário nominal eleva os custos de produção, pressionando os preços para cima. Como a taxa de câmbio nominal é fixada pelo banco central, a taxa real de câmbio (relação entre preços externos e internos) se aprecia, ou seja, diminui. As alternativas incorretas falham ao prever efeitos opostos ou ao adotar a visão clássica do mercado de trabalho.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Afirma que o aumento do salário nominal gera aumento do nível de preços e das exportações líquidas. A primeira parte está correta (preços sobem), mas a segunda não: com câmbio nominal fixo, a taxa real de câmbio se aprecia (e = E·P*/P, com P↑ → e↓), o que reduz a competitividade das exportações, diminuindo as exportações líquidas. O erro está em prever aumento das exportações líquidas quando na verdade elas caem.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Diz que o aumento dos gastos do governo gera depreciação da taxa real de câmbio. Na verdade, a expansão fiscal eleva a demanda agregada, aumentando o produto e o nível de preços. Com câmbio nominal fixo, o aumento de preços domésticos provoca apreciação real (queda da taxa real de câmbio), não depreciação. A depreciação real exigiria desvalorização nominal ou queda de preços, o que não ocorre.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Afirma que o aumento do salário nominal aumenta tanto o nível de preços quanto a renda. O efeito sobre preços está correto (custos maiores → preços maiores), mas sobre a renda é o oposto: a oferta agregada se contrai (curva de oferta se desloca para cima), reduzindo o produto real e a renda. A renda cai, não aumenta.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Sustenta que o nível de emprego é determinado pelo equilíbrio entre oferta e demanda por trabalho. Essa é a visão clássica, rejeitada por Keynes. No modelo keynesiano, o emprego é determinado pela demanda efetiva (nível de produto), e os salários nominais são rígidos, podendo haver desemprego involuntário. O mercado de trabalho não se equilibra necessariamente.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Conforme a análise, o aumento do salário nominal eleva os custos e, portanto, o nível de preços. Com câmbio nominal fixo e preços internacionais constantes, a taxa real de câmbio se aprecia (e = E·P*/P, com P↑ → e↓). Apreciação real significa que a moeda doméstica se valoriza em termos reais. A alternativa está plenamente de acordo com a lógica do modelo.
Gabarito: letra E