Questão de Economia — Macroeconomia — CESPE / CEBRASPE 2024

Sistema de Metas de Inflação no Brasil

Gabarito: letra A — Apenas o item I está certo. O regime de metas de inflação foi implementado no início do segundo governo de Fernando Henrique Cardoso (em 1999), após a crise cambial. No entanto, nem todos os anos as metas foram cumpridas (houve descumprimentos, como em 2001) e a meta possui tanto limite mínimo (piso) quanto limite máximo (teto), contrariando o item III.

O sistema de metas de inflação foi adotado no Brasil em junho de 1999, no segundo mandato de FHC, como parte do tripé macroeconômico (câmbio flutuante, meta fiscal e meta de inflação). O Banco Central utiliza a taxa Selic para perseguir a meta, que é definida pelo CMN com um intervalo de tolerância (piso e teto).

Item I — ✅ Correto ⟵ GABARITO

O regime de metas de inflação foi iniciado no segundo governo de Fernando Henrique Cardoso, em 1999, após o abandono da âncora cambial. O contexto histórico confirma que Armínio Fraga Neto assumiu o Banco Central em março de 1999 e começou a esboçar o sistema. Portanto, o item está correto.

Item II — ❌ Incorreto

As metas de inflação não foram cumpridas todos os anos. Embora em 1999 e 2000 tenham sido atingidas, em 2001 houve uma combinação de choques (crise energética, crise argentina, 11 de setembro) que comprometeu o cumprimento. Além disso, em anos posteriores (2003, 2015, entre outros) também houve descumprimento. A afirmação é falsa.

Item III — ❌ Incorreto

O sistema de metas de inflação inclui tanto um limite máximo (teto) quanto um limite mínimo (piso) em torno da meta central. O contexto de apoio descreve: "é determinada uma taxa de inflação meta e uma margem, composta pelo teto da meta e pelo piso da meta." Portanto, o item, ao afirmar que "não há limite mínimo", está errado. A banca inverteu a informação.

Conclusão: Apenas o item I está correto, conforme a alternativa A.