Administração Financeira: Conceitos
Gabarito: letra D. A alavancagem operacional mede a sensibilidade do lucro operacional a variações no volume de vendas e está diretamente ligada à proporção de custos fixos na estrutura de custos. Quanto maior a participação de custos fixos, maior a alavancagem operacional. As demais alternativas incorrem em erros conceituais clássicos.
Alternativa A – ❌ Incorreta
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é calculado dividindo-se o lucro líquido pelo patrimônio líquido, e não pela receita líquida. A fórmula apresentada (lucro líquido / receita líquida) corresponde à margem líquida, um indicador de rentabilidade sobre vendas.
Alternativa B – ❌ Incorreta
A análise horizontal compara os mesmos itens das demonstrações financeiras ao longo de vários períodos (normalmente anos) para avaliar a evolução de uma mesma empresa. A comparação entre diferentes empresas no mesmo ano é chamada de análise vertical (cross-sectional) ou análise de indicadores setoriais.
Alternativa C – ❌ Incorreta
O índice de liquidez corrente (ativo circulante / passivo circulante) é um indicador de liquidez de curto prazo, e não de alavancagem financeira. A alavancagem financeira é medida por indicadores como dívida sobre patrimônio líquido ou grau de alavancagem financeira, que envolvem dívidas de longo prazo.
Alternativa D – ✅ Correta ⟵ GABARITO
A alavancagem operacional reflete a proporção de custos fixos na estrutura de custos da empresa. Empresas com altos custos fixos apresentam alta alavancagem operacional, o que significa que pequenas variações na receita provocam grandes variações no lucro operacional. O conceito é fundamental na análise de risco operacional.
Alternativa E – ❌ Incorreta
O planejamento financeiro de curto prazo abrange a gestão do capital de giro (caixa, contas a receber, estoques, fornecedores) e o financiamento de curto prazo. Investimentos de capital (como aquisição de imobilizado) são objeto do planejamento financeiro de longo prazo (orçamento de capital).
Gabarito: letra D.