Questão de Economia — Setor Público — CESPE / CEBRASPE 2025

Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG)

Gabarito: letra C. A DBGG é composta pela totalidade das obrigações do governo geral (União, estados e municípios), incluindo os títulos públicos federais e as operações compromissadas realizadas pelo Banco Central. As operações compromissadas são operações de mercado aberto que envolvem a venda de títulos com compromisso de recompra, e representam parte importante da dívida mobiliária federal. As demais alternativas contêm imprecisões sobre a composição da DBGG.

Alternativa A — ❌ Incorreta

Afirma que a DBGG inclui exclusivamente títulos emitidos pelo Tesouro Nacional junto ao setor privado. Na realidade, a DBGG abrange também dívidas com instituições financeiras públicas (bancos públicos) e inclui operações compromissadas do Banco Central, que não são títulos do Tesouro, mas sim operações com títulos já emitidos. Além disso, não se limita ao setor privado.

Alternativa B — ❌ Incorreta

Afirma que as operações compromissadas do Banco Central não são incluídas no cálculo da DBGG. É o oposto: as operações compromissadas são incluídas, pois representam obrigações do governo geral (via Banco Central) e compõem a dívida mobiliária federal. Essa é uma pegadinha clássica, pois muitos candidatos confundem a exclusão dessas operações da Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) com a DBGG, onde elas são incluídas.

Alternativa C — ✅ Correta ⟵ GABARITO

Afirma que as operações compromissadas realizadas pelo Banco Central entram no cálculo da DBGG, abrangendo a totalidade da dívida mobiliária federal no mercado. De fato, a DBGG inclui todas as operações compromissadas, que são operações de curto prazo com títulos públicos, e assim reflete o total da dívida mobiliária federal. Esta é a definição utilizada pelo Banco Central do Brasil.

Alternativa D — ❌ Incorreta

Afirma que apenas dívidas dos governos estaduais e municipais são consideradas, excluindo a dívida federal. A DBGG inclui as dívidas de todos os níveis de governo: federal, estadual e municipal. A dívida federal é o componente mais relevante da DBGG.

Alternativa E — ❌ Incorreta

Afirma que a DBGG contempla dívidas com o setor privado, excluindo dívidas com instituições financeiras públicas. Na verdade, a DBGG inclui dívidas com todos os setores credores, inclusive instituições financeiras públicas (como Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, BNDES). A exclusão das instituições financeiras públicas é uma característica da Dívida Líquida do Setor Público (DLSP), não da DBGG.