Questão de Contabilidade Geral — Demonstração do Resultado do Exercício — CESPE / CEBRASPE 2025
Contabilidade Geral›Demonstração do Resultado do Exercício
Código
ce216312
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
TCE-MS
Ano
2025
Nível
Superior
Cargo
Conselheiro Substituto
O efeito da tomada de capitais de terceiros a determinado custo para aplicá-los com um retorno determinado chama-se alavancagem financeira, que pode ser mensurada pela razão entre
Alucro operacional e ativo total deduzido dos passivos de funcionamento.
Bretorno sobre patrimônio líquido e retorno sobre os investimentos.
Cvariação do montante de vendas e variação da margem de lucro operacional.
Dmargem de contribuição total e lucro operacional líquido de imposto de renda.
Eretorno sobre os investimentos e custo médio ponderado de capital.
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GabaritoB — retorno sobre patrimônio líquido e retorno sobre os investimentos.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Alavancagem Financeira – Mensuração
Gabarito: letra B. A alavancagem financeira é o efeito do uso de capital de terceiros sobre o retorno dos acionistas, sendo classicamente mensurada pela razão entre o retorno sobre o patrimônio líquido (RSPL) e o retorno sobre os investimentos (ROI) — ou sobre o ativo total. Essa relação indica se a dívida amplifica (ou reduz) o retorno dos proprietários.
A banca testa o conhecimento do Grau de Alavancagem Financeira (GAF) e sua distinção da alavancagem operacional. Vejamos cada alternativa.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Propõe a razão entre lucro operacional e ativo total deduzido dos passivos de funcionamento. Isso mede o retorno sobre o ativo operacional líquido, não a alavancagem financeira. A alavancagem financeira envolve a comparação entre o retorno dos acionistas e o retorno do ativo total (ou dos investimentos), e não apenas a rentabilidade operacional.
Alternativa B — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A razão entre retorno sobre patrimônio líquido (RSPL) e retorno sobre os investimentos (ROI) é precisamente o Grau de Alavancagem Financeira (GAF). Se RSPL > ROI, a alavancagem é favorável; se RSPL < ROI, é desfavorável. É a forma mais direta de mensurar o efeito da tomada de capitais de terceiros.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Refere-se à variação do montante de vendas e variação da margem de lucro operacional. Isso é típico da alavancagem operacional (grau de alavancagem operacional), que mede o impacto de variações nas vendas sobre o lucro operacional, e não o efeito do capital de terceiros.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Trata da margem de contribuição total e lucro operacional líquido de imposto de renda. Novamente, é um indicador de alavancagem operacional (relacionado a custos fixos e variáveis), não financeira.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Apresenta a razão entre retorno sobre os investimentos e custo médio ponderado de capital. Embora a comparação entre retorno e custo de capital seja útil para avaliar a criação de valor, não é a mensuração clássica da alavancagem financeira. O GAF compara o retorno do acionista com o retorno do ativo total, e não com o WACC.
NÃO CAIA NESSA!
A banca frequentemente troca os conceitos de alavancagem financeira e operacional. As alternativas C e D induzem o aluno a pensar em alavancagem operacional. Já a alternativa E confunde a mensuração com uma análise de viabilidade (retorno vs. custo de capital). Lembre-se: alavancagem financeira = RSPL / ROI.