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Questão de Economia — Macroeconomia — CESPE / CEBRASPE 2026

EconomiaMacroeconomia
Código
ce227761
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
SEFAZ-PR
Ano
2026
Nível
Médio
Cargo
Agente Fazendário Estadual - Função: Economista
Em uma economia hipotética, o banco central e outros agentes econômicos realizaram as operações descritas a seguir.I Um banco comercial concedeu um novo empréstimo a um cliente, creditando o valor correspondente em sua conta de depósitos à vista.II Um banco comercial vendeu títulos públicos de sua carteira a outro banco, no mercado interbancário, com liquidação via transferência de reservas.III Os clientes de um banco comercial transferiram recursos de suas contas de depósitos à vista para a aquisição direta de títulos públicos ofertados pelo tesouro nacional.IV O banco central comprou moeda estrangeira no mercado de câmbio, efetuando o pagamento em moeda nacional por meio de crédito às reservas bancárias das instituições vendedoras.V O tesouro nacional quitou parte de sua dívida mobiliária junto ao setor privado, utilizando recursos disponíveis em sua conta única mantida no banco central, operação que foi posteriormente esterilizada pelo banco central mediante venda de títulos públicos.Com base nessa situação hipotética, considerando cada operação de forma isolada e que as demais variáveis macroeconômicas sejam mantidas constantes, é correto afirmar que produz aumento da base monetária a operação descrita em
  1. AI.
  2. BII.
  3. CIII.
  4. DIV.
  5. EV.
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GabaritoD — IV.

Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.

Base Monetária e Operações do Banco Central

Gabarito: D. A operação IV (compra de moeda estrangeira pelo banco central, pagando com crédito às reservas bancárias) produz aumento da base monetária, pois o banco central emite moeda ao adquirir ativos externos, expandindo as reservas bancárias. As demais operações não alteram a base monetária — são transferências entre agentes ou esterilizadas.

A base monetária (M0) é composta pelo papel-moeda em poder do público mais as reservas bancárias. Ela aumenta quando o banco central cria moeda diretamente, geralmente comprando ativos (títulos, moeda estrangeira) ou concedendo empréstimos aos bancos. Operações que envolvem apenas transferências entre bancos ou entre clientes e bancos não alteram o total da base, apenas sua composição.

Alternativa A — ❌ Incorreta

O empréstimo concedido pelo banco comercial aumenta os meios de pagamento (M1), pois cria moeda escritural (depósitos à vista). Contudo, a base monetária não é afetada, pois não houve criação de moeda pelo banco central. A confusão comum é tratar M1 como base.

Alternativa B — ❌ Incorreta

A venda de títulos públicos entre bancos no mercado interbancário, com liquidação via transferência de reservas, apenas redistribui as reservas existentes entre os bancos. O total de reservas (componente da base) permanece inalterado, portanto a base monetária não se modifica.

Alternativa C — ❌ Incorreta

Os clientes transferem depósitos à vista para adquirir títulos do Tesouro. Isso reduz os depósitos e os recursos vão para a conta única do Tesouro no banco central, o que, isoladamente, contrai a base monetária (o banco central retira moeda de circulação). Logo, não há aumento da base.

Alternativa D — ✅ Correta ⟵ GABARITO

O banco central compra moeda estrangeira e paga em moeda nacional creditando as reservas bancárias das instituições vendedoras. Essa é uma operação clássica de expansão da base monetária: o banco central emite moeda (ou cria reservas) para adquirir um ativo externo, aumentando diretamente as reservas bancárias e, consequentemente, a base monetária.

Alternativa E — ❌ Incorreta

O Tesouro quita dívida mobiliária usando recursos da conta única no banco central. Esse pagamento, isoladamente, injetaria moeda na economia (aumentando as reservas bancárias). Porém, a operação descrita inclui a esterilização posterior pelo banco central, que vende títulos públicos para retirar o excesso de reservas. O efeito líquido sobre a base monetária é nulo.

NÃO CAIA NESSA!

A banca testa a diferença entre base monetária (M0) e meios de pagamento (M1). A alternativa I é o distrator clássico: o empréstimo bancário cria moeda escritural (M1), mas não a base. Lembre-se: a base só se expande com atuação direta do banco central.

Gabarito: D.

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