Questão de Economia — Geral — CESPE / CEBRASPE 2026

Considere uma economia descrita pelo seguinte sistema de equações, em tempo contínuo.

Função de produção agregada
Y = F(K, N)
F_K > 0, F_N > 0, F_{KN} > 0, F_{NN} < 0, F_{KK} < 0, em que F_i é a primeira derivada da função de produção com relação ao insumo i, e F_{ii} é a segunda derivada da função de produção com relação ao insumo i

Demanda de trabalho em termos reais
$\frac{W}{P} = F_N$

Função Investimento
$I = I(q(K, N, r - \pi) - 1)$
I' < 0, em que I' é a derivada do investimento em relação à taxa de juros

Função Consumo
C = C(Y - T)
0 < C' < 1, em que C' é a derivada do consumo em relação à renda disponível

Equilíbrio no mercado de bens
$Y = C + I + G + \delta K$ (5)

Equilíbrio Monetário
$\frac{M}{P} = m(Y, r)$ (6), em que Y é o produto, N o emprego, K o estoque de capital, w o salário nominal, P o nível geral de preços, I o investimento, q o Q de Tobin, r a taxa nominal de juros, $\pi$ a taxa de inflação, C o consumo, T os tributos autônomos, G os gastos autônomos do governo, m(Y, r) a demanda real por moeda e M o estoque nominal de moeda, $\delta K$ a taxa de depreciação do estoque de capital.

Considere, ainda, um regime em que:

• o governo (via Banco Central) controla exogenamente a quantidade de moeda M;
• o estoque de capital é constante no tempo.

A respeito dessa economia, julgue o item a seguir.

O sistema exibe a chamada dicotomia clássica: com o estoque de capital (K) dado, as variáveis reais ($Y, L, w/P, r - \pi, C, I$) são determinadas exclusivamente pelo bloco real (função de produção, mercado de trabalho, comportamento de consumo e investimento e política fiscal), sendo o nível de preços P ajustado de forma a compatibilizar o equilíbrio monetário $\frac{M}{P} = m(Y, r)$, para um dado M.