GabaritoA — de mercado e de liquidez.
Gabarito: letra A. Nas decisões sobre ativos financeiros, a identificação e avaliação de riscos deve contemplar, primordialmente, os riscos de mercado (variação de preços) e de liquidez (capacidade de negociar sem perda significativa). Esses são os riscos básicos e universais para qualquer ativo, enquanto outros riscos (crédito, regulatório, cambial, etc.) são específicos de determinados instrumentos ou contextos.
A alternativa apresenta o par de riscos fundamentais na gestão de ativos financeiros: risco de mercado (flutuação de preços, taxas de juros, câmbio, etc.) e risco de liquidez (dificuldade de negociar o ativo rapidamente sem perda de valor). Ambos devem ser considerados em qualquer análise de ativos.
Riscos políticos e de crédito são importantes, mas não são os riscos primordiais a serem contemplados em toda decisão sobre ativos financeiros. O risco político é mais relevante para investimentos em determinados países ou setores, e o risco de crédito se aplica principalmente a títulos de dívida. A alternativa troca o foco para riscos secundários.
Embora o risco de mercado esteja correto, o risco regulatório não é um risco universal para todos os ativos financeiros. Ele é relevante em contextos específicos (mudanças em leis, normas, tributação), mas não integra o par básico exigido na questão.
Risco cambial só afeta ativos em moeda estrangeira ou expostos a variações cambiais, e risco previdenciário é extremamente específico (relacionado a planos de previdência). Ambos são secundários e não abrangem a generalidade dos ativos financeiros.
Risco de crédito (inadimplência) é relevante para títulos de dívida, mas não para todos os ativos; risco reputacional (associado à imagem de uma empresa ou gestor) é ainda mais específico. O par não representa os riscos fundamentais que devem ser contemplados em toda decisão.
Em gestão de ativos, memorize que risco de mercado (sistemático) e risco de liquidez são a base. Os demais riscos (crédito, operacional, legal, etc.) são complementares e devem ser avaliados conforme o tipo de ativo.
Gabarito: letra A.
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