A análise das necessidades de financiamento do setor público pode deixar de considerar a informação do cálculo do resultado operacional se
Ao efeito inflacionário for considerado irrelevante.
Bos juros no país se situarem no nível daqueles praticados nos países industrializados.
Co sistema financeiro não tiver condição de absorver a dívida pública.
Do resultado primário for maior que o resultado nominal.
Ea taxa de juros implícita corresponder à taxa média de juros nominal incidente sobre a Dívida Líquida do Setor Público.
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GabaritoA — o efeito inflacionário for considerado irrelevante.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Necessidades de Financiamento do Setor Público (NFSP) – Resultado Operacional
Gabarito: letra A. O resultado operacional é definido como o resultado nominal excluída a parcela de atualização monetária (correção monetária e cambial) da dívida. Se o efeito inflacionário for irrelevante, a correção monetária é desprezível e o resultado operacional se iguala ao nominal, tornando sua informação redundante. É o que afirma a alternativa correta.
A banca cobra a distinção entre os três conceitos de resultado fiscal: nominal, operacional e primário. O resultado nominal inclui todas as receitas e despesas, inclusive juros nominais (juros reais + correção monetária). O resultado operacional exclui apenas a correção monetária. O resultado primário exclui todos os juros nominais (correção + juros reais).
1NominalTodas receitas e despesas
2OperacionalNominal - correção monetária
3PrimárioNominal - juros nominais
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Alternativa A — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Se a inflação é irrelevante, a correção monetária da dívida é zero ou muito pequena. Nesse caso, o resultado operacional (nominal menos correção) é praticamente igual ao nominal, e a análise pode prescindir dessa informação. É exatamente a condição que torna o resultado operacional redundante.
Alternativa B — ❌ Incorreta
O nível de juros praticado em países industrializados não tem relação com a necessidade de considerar o resultado operacional. O resultado operacional exclui correção monetária, não juros. Mesmo que os juros sejam baixos, a correção monetária (inflação) pode ser relevante.
Alternativa C — ❌ Incorreta
A capacidade de absorção do sistema financeiro é uma restrição de financiamento, não um motivo para ignorar o resultado operacional. A análise das NFSP pode incluir o resultado operacional independentemente dessa condição.
Alternativa D — ❌ Incorreta
O resultado primário é sempre menor que o resultado nominal, pois o resultado nominal = resultado primário + juros nominais (positivos). Logo, é impossível que o primário seja maior. Afirmação falsa.
Alternativa E — ❌ Incorreta
A igualdade entre a taxa de juros implícita e a taxa média nominal não elimina a necessidade do resultado operacional. O resultado operacional exclui a correção monetária, não os juros. Mesmo que as taxas coincidam, a correção monetária pode ser relevante e deve ser considerada.
PEGA ESSA DICA!
Grave as fórmulas: Resultado Nominal = Primário + Juros Nominais; Resultado Operacional = Nominal – Correção Monetária = Primário + Juros Reais. Se a inflação é zero, operacional = nominal. É a chave para essa questão.