Conforme dados do Banco Central do Brasil, as necessidades de financiamento do setor público, em fluxo de 12 meses na posição de abril de 2018, apresentaram resultado nominal de R$ 499.255 milhões e resultado primário de R$ 118.397 milhões. Com isso,
Aa diferença entre os resultados nominal e primário corresponde aos juros reais.
Bos juros reais superaram os juros nominais.
Co resultado operacional foi superior ao resultado nominal.
Dno resultado primário estão adicionados os juros nominais.
Eno período o setor público apresentou déficit.
Revelar gabarito e comentário▾
GabaritoE — no período o setor público apresentou déficit.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Necessidades de Financiamento do Setor Público (NFSP)
Gabarito: letra E. O enunciado fornece o resultado nominal (R$ 499.255 milhões) e o primário (R$ 118.397 milhões) das Necessidades de Financiamento do Setor Público (NFSP) em abril de 2018. Ambos os valores são positivos, indicando que o setor público gastou mais do que arrecadou, ou seja, apresentou déficit. A diferença entre eles corresponde aos juros nominais pagos no período. A alternativa E está correta ao afirmar que houve déficit no período.
Na metodologia do Banco Central, a NFSP pode ser decomposta em três conceitos:
Conceito
Definição
Fórmula (em termos de déficit)
Primário
Exclui despesas com juros (nominais)
Despesas não financeiras – Receitas não financeiras
Primário + juros nominais (inclui todos os encargos)
Primário + juros nominais
A questão fornece o resultado nominal (maior) e o primário (menor). A diferença de R$ 380.858 milhões (499.255 – 118.397) representa os juros nominais pagos, não os juros reais (pois estes descontam a inflação).
Afirma que a diferença entre os resultados nominal e primário corresponde aos juros reais. O correto é juros nominais, pois o resultado nominal já inclui a correção monetária (inflação) e os juros reais são apenas uma parte. A diferença entre nominal e primário abrange todo o componente financeiro (juros nominais), não apenas a parcela real.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Afirma que os juros reais superaram os juros nominais. Isso é impossível em um cenário de inflação positiva, pois juros reais = juros nominais – inflação. Portanto, os juros reais são sempre menores (ou iguais, se inflação zero) que os juros nominais.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Afirma que o resultado operacional foi superior ao resultado nominal. O resultado operacional exclui a correção monetária (inflação), enquanto o nominal a inclui. Em períodos com inflação positiva, o resultado nominal é maior que o operacional, não o contrário.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Afirma que no resultado primário estão adicionados os juros nominais. Por definição, o resultado primário exclui todas as despesas financeiras, inclusive os juros nominais. Tal confusão é comum: o resultado primário mede o esforço fiscal do governo sem considerar o serviço da dívida.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
O enunciado mostra que tanto o resultado nominal (R$ 499.255 milhões) quanto o primário (R$ 118.397 milhões) são positivos. Na metodologia das NFSP, valores positivos indicam déficit (necessidade de financiamento). Portanto, o setor público apresentou déficit no período, confirmando a alternativa.
NÃO CAIA NESSA!
A banca explora a confusão entre juros reais e nominais. O candidato pode lembrar que a diferença entre nominal e primário são os juros, mas precisa identificar se são reais ou nominais. Nessa questão, o dado fornecido (nominal e primário) já contempla a inflação embutida, então a diferença são os juros nominais. Fique atento: juros reais só aparecem no conceito operacional.