Com relação ao funcionamento de uma economia aberta pequena, com livre mobilidade de capitais, nível de preços internos fixo, regime de taxas de câmbio flutuantes,
Auma contração monetária provoca a depreciação da moeda nacional, reduzindo as exportações líquidas e, consequentemente, elevando a renda nacional.
Buma política fiscal expansionista não afeta a taxa de câmbio.
Ca política monetária não afeta a taxa de câmbio devido à livre mobilidade de capitais, deixando a renda nacional inalterada.
Duma contração fiscal tem efeito final positivo sobre a renda nacional.
Euma expansão monetária provoca a depreciação da moeda nacional, favorecendo as exportações líquidas e, consequentemente, a renda nacional.
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GabaritoE — uma expansão monetária provoca a depreciação da moeda nacional, favorecendo as exportações líquidas e, consequentemente, a renda nacional.
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Modelo Mundell-Fleming: Economia Aberta, Câmbio Flutuante e Mobilidade Perfeita de Capitais
Gabarito: letra E. Em uma economia pequena e aberta com livre mobilidade de capitais, preços fixos e regime de câmbio flutuante, uma expansão monetária (aumento da oferta de moeda) desloca a curva LM para a direita, reduz a taxa de juros interna, provoca saída de capitais e deprecia a moeda nacional. A depreciação eleva as exportações líquidas (X − M) e, consequentemente, a renda nacional (Y). Esse é o resultado clássico do modelo IS-LM-BP: política monetária é eficaz, política fiscal é ineficaz sob câmbio flutuante.
A banca explora o conhecimento do modelo Mundell-Fleming, especialmente a interação entre regime cambial e eficácia das políticas macroeconômicas.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Afirma que "uma contração monetária provoca a depreciação da moeda nacional, reduzindo as exportações líquidas e, consequentemente, elevando a renda nacional". Há dois erros graves: (1) contração monetária (redução da oferta de moeda) eleva a taxa de juros, atrai capitais e valoriza a moeda nacional, não a deprecia; (2) a valorização reduz exportações líquidas, o que diminui a renda, não a eleva. O sentido é oposto ao descrito.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Diz que "uma política fiscal expansionista não afeta a taxa de câmbio". Na verdade, uma expansão fiscal (aumento de G ou redução de T) desloca a IS para a direita, eleva a renda e a taxa de juros. O aumento de juros atrai capitais externos, pressionando a moeda nacional à valorização. Portanto, a taxa de câmbio é afetada sim.
Alternativa C — ❌ Incorreta
"A política monetária não afeta a taxa de câmbio devido à livre mobilidade de capitais, deixando a renda nacional inalterada." É exatamente o contrário: com livre mobilidade de capitais, a política monetária tem forte efeito sobre a taxa de câmbio (via fluxo de capitais) e sobre a renda. Sob câmbio flutuante, a política monetária é eficaz; sob câmbio fixo, ela é ineficaz. A banca inverte o resultado do modelo.
Alternativa D — ❌ Incorreta
"Uma contração fiscal tem efeito final positivo sobre a renda nacional." Contração fiscal (redução de G ou aumento de T) desloca a IS para a esquerda, reduzindo a renda. Embora a queda de juros provoque depreciação e aumento de exportações líquidas (que parcialmente compensa), o efeito líquido sobre a renda é negativo – a renda cai. O efeito final é negativo, não positivo.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
"Uma expansão monetária provoca a depreciação da moeda nacional, favorecendo as exportações líquidas e, consequentemente, a renda nacional." Perfeito. O aumento da oferta monetária reduz a taxa de juros interna (iint < iext), provocando saída de capitais, depreciação cambial, aumento de exportações líquidas (X − M) e, por fim, elevação da renda (Y). A curva LM desloca-se para a direita e a curva IS também se desloca para a direita em razão do aumento das exportações líquidas, resultando em maior renda de equilíbrio.
NÃO CAIA NESSA!
A banca explora a confusão entre regimes cambiais. Em câmbio flutuante, política monetária é eficaz e fiscal, ineficaz — exatamente o oposto do câmbio fixo. O candidato que inverte os efeitos ou memoriza o resultado errado cai nas alternativas incorretas. Lembre-se: "flutuante = monetário manda; fixo = fiscal manda".