Crise Financeira Internacional de 2008
Gabarito: letra C. A crise de 2008 teve origem na bolha imobiliária dos EUA, caracterizada por um ambiente de "financiamento Ponzi" no mercado de crédito imobiliário – conceito desenvolvido por Hyman Minsky – em que os tomadores de empréstimos contavam unicamente com a valorização dos imóveis para honrar seus compromissos, sem capacidade real de pagamento. As demais alternativas distorcem os fatos históricos.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Afirma que o Brasil sofreu crise de liquidez em moeda local, mas não em moeda estrangeira. Ocorreu o contrário: a crise de 2008 gerou forte escassez de dólares (moeda estrangeira) no Brasil, com desvalorização cambial e fuga de capitais. O Banco Central interveio com swaps cambiais para prover liquidez em dólar.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Sustenta que houve "vigoroso processo de regulação financeira restritiva" nas décadas anteriores. Na realidade, a partir dos anos 1980/90, o cenário foi de intensa desregulamentação financeira (revogação do Glass-Steagall Act, liberalização de derivativos, etc.), que criou as condições para a crise.
Alternativa C — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Corretamente identifica a construção de um ambiente de financiamento Ponzi no mercado imobiliário norte-americano. Esse modelo, descrito por Minsky, foi o cerne da crise subprime: os bancos concediam hipotecas a tomadores de alto risco (subprime), que refinanciavam pagando juros com a expectativa de valorização contínua dos imóveis – exatamente um esquema Ponzi.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Inverte a realidade. Antes de 2008, a supervisão focava excessivamente nos riscos individuais de cada instituição (microrregulação), negligenciando os riscos sistêmicos e integrados. A crise demonstrou a necessidade de uma abordagem macroprudencial.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Propõe que os bancos centrais deveriam vender títulos podres ao mercado para aliviar a crise de liquidez. O correto é o oposto: os bancos centrais (como o Federal Reserve) compraram ativos tóxicos dos bancos – o chamado quantitative easing – para injetar liquidez e estabilizar o sistema financeiro.
Gabarito: letra C.