Considere o modelo IS-LM. Quando o público está disposto a reter qualquer quantidade de moeda que o Banco Central coloque em circulação à taxa de juros vigente, denomina-se esse caso como
Aclássico.
Bcrowding-out.
Cpolítica fiscal totalmente ineficaz.
Darmadilha da liquidez.
Epolítica monetária totalmente eficaz.
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GabaritoD — armadilha da liquidez.
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Modelo IS-LM: Armadilha da Liquidez
Gabarito: letra D. Quando o público está disposto a reter qualquer quantidade de moeda que o Banco Central coloque em circulação à taxa de juros vigente, estamos diante da armadilha da liquidez, caso extremo do modelo keynesiano em que a demanda por moeda é infinitamente elástica aos juros, tornando a curva LM horizontal e a política monetária ineficaz. É exatamente o que descreve a alternativa correta.
O enunciado testa o conhecimento dos casos extremos do modelo IS-LM: o trecho keynesiano (armadilha da liquidez) e o trecho clássico. A banca espera que o candidato identifique o conceito de liquidez trap, amplamente discutido na teoria macroeconômica.
Alternativa A — ❌ Incorreta
O caso clássico é caracterizado por uma curva LM vertical, em que a demanda por moeda independe da taxa de juros (inelástica). Nessa situação, a política monetária é plenamente eficaz e a política fiscal é ineficaz. O enunciado descreve a situação oposta: elasticidade infinita, típica do trecho keynesiano, não do clássico.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Crowding-out é o efeito de redução do investimento privado decorrente do aumento da taxa de juros provocado por uma política fiscal expansionista. Não se refere à disposição de reter moeda a uma taxa de juros constante, mas sim ao deslocamento da curva IS e ao aumento da taxa de juros.
Alternativa C — ❌ Incorreta
A alternativa afirma que a política fiscal é totalmente ineficaz. Na armadilha da liquidez, ocorre exatamente o contrário: a política fiscal é plenamente eficaz, pois a curva LM é horizontal e não há elevação dos juros que compense o efeito expansionista. A política fiscal ineficaz é característica do caso clássico (LM vertical).
Alternativa D — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A armadilha da liquidez é a situação em que, com juros muito baixos, a demanda por moeda torna-se infinitamente elástica (curva LM horizontal). O público aceita reter qualquer quantidade de moeda que o Banco Central emitir, sem alterar a taxa de juros. A política monetária torna-se ineficaz, pois variações na oferta de moeda não alteram a taxa de juros nem o produto. Este conceito está perfeitamente alinhado com a descrição do enunciado.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Na armadilha da liquidez, a política monetária é totalmente ineficaz, e não eficaz. A eficácia plena da política monetária ocorre no caso clássico (LM vertical). Portanto, a alternativa troca o resultado.
NÃO CAIA NESSA!
A banca explora a confusão entre os dois casos extremos do modelo IS-LM. No clássico, a LM é vertical (política monetária eficaz); na armadilha da liquidez, a LM é horizontal (política monetária ineficaz). O enunciado descreve exatamente o trecho keynesiano – não caia na troca.