Questão de Economia — Economia do Setor Público — FGV 2024
Economia›Economia do Setor Público
Código
fg075687
Banca
FGV
Órgão
AL-SC
Ano
2024
Nível
Superior
Cargo
Analista Legislativo III - Economista
Considere que:NFSP = Necessidade de Financiamento do Setor Público.Quando há uma desvalorização cambial e o governo é devedor em moeda estrangeira, a dívida líquida do setor público
Aaumenta, mesmo se a NFSP for nula e não ocorrer privatizações.
Baumenta, somente se NFSP for positiva e não ocorrer privatizações.
Caumenta, somente se não ocorrer privatizações no período.
Ddiminui, mesmo se a NFSP for nula e ocorrer privatizações.
Ediminui, somente se NFSP for negativa e ocorrer privatizações.
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GabaritoA — aumenta, mesmo se a NFSP for nula e não ocorrer privatizações.
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Desvalorização Cambial e Dívida Líquida do Setor Público
Gabarito: letra A. A desvalorização cambial provoca um aumento do valor em reais da dívida externa do setor público, elevando a dívida líquida independentemente do resultado primário (NFSP) ou de operações como privatizações. Esse é o chamado efeito de reavaliação cambial, um componente não fiscal que afeta o estoque da dívida.
A questão testa a compreensão de que a dívida líquida pode variar por fatores não fiscais, como a taxa de câmbio. A NFSP mede o fluxo de necessidades de financiamento (déficit/superávit), e privatizações alteram o ativo líquido, mas a desvalorização impacta diretamente os passivos em moeda estrangeira.
1Desvalorização cambial
2Passivos externos em moeda estrangeira
3Reavaliação cambial (marcação a mercado)
4Aumento da dívida líquida em R$
5Independente de NFSP ou privatizações
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Alternativa A — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Conforme explicado, a simples desvalorização cambial, mesmo com NFSP nula e ausência de privatizações, aumenta o valor em moeda nacional da dívida externa, elevando a dívida líquida. É o efeito automático de marcação a mercado dos passivos cambiais.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Afirma que o aumento ocorre "somente se NFSP for positiva". Isso é falso: mesmo com NFSP nula ou negativa (superávit), a dívida líquida sobe pelo efeito cambial. O resultado fiscal (NFSP) não é condição para esse aumento.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Diz que aumenta "somente se não ocorrer privatizações". As privatizações reduzem a dívida líquida ao vender ativos, mas são independentes do efeito cambial. Mesmo havendo privatizações, a desvalorização ainda pode aumentar a dívida se o efeito valuation superar a redução.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Afirma que a dívida líquida "diminui, mesmo se a NFSP for nula e ocorrer privatizações". A desvalorização sempre aumenta o valor da dívida externa, não diminui. Portanto, não há hipótese de diminuição por esse motivo.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Diz que a dívida "diminui, somente se NFSP for negativa e ocorrer privatizações". Novamente, a desvalorização eleva a dívida; não há cenário em que ela diminua devido a esse evento.
PEGA ESSA DICA!
Lembre-se de que a dívida líquida do setor público (DLSP) varia por três canais: (1) fluxo fiscal (NFSP – resultado primário + juros), (2) privatizações (venda de ativos reduz a dívida) e (3) ajustes patrimoniais (incluindo o efeito cambial sobre dívida externa). A desvalorização atua exclusivamente no terceiro canal, independentemente dos outros.