Em um modelo IS-LM-BP, com livre mobilidade de capital e considerando uma economia pequena, a estatística comparativa correta é
Aa política monetária expansionista eleva o nível de renda e a taxa de juros permanece constante, se o regime cambial for fixo.
Ba política fiscal expansionista eleva o nível de renda e a taxa de juros permanece constante, se o regime cambial for flexível.
Ca política monetária e fiscal expansionista não afeta o nível de renda e de taxa de juros, para qualquer regime cambial.
Da política fiscal é ineficaz sobre a renda e taxa de juros em um regime de câmbio flexível.
Euma desvalorização cambial, no regime de câmbio fixo, eleva a renda e a taxa de juros.
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GabaritoD — a política fiscal é ineficaz sobre a renda e taxa de juros em um regime de câmbio flexível.
Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.
Modelo IS-LM-BP com livre mobilidade de capital
Gabarito: letra D. Em uma economia pequena e com perfeita mobilidade de capital, a política fiscal é ineficaz sobre a renda e a taxa de juros quando o regime cambial é flexível — exatamente o que a alternativa D afirma. Esse resultado decorre do efeito crowding out via apreciação cambial que neutraliza o impacto expansionista inicial. As demais alternativas erram ao inverter a eficácia das políticas conforme o regime ou ao fazer afirmações incorretas sobre os efeitos.
A questão cobra o núcleo do modelo Mundell-Fleming (IS-LM-BP) sob a hipótese de perfeita mobilidade de capital e economia pequena. Nesse ambiente, a curva BP é horizontal à taxa de juros mundial. A eficácia das políticas depende crucialmente do regime cambial:
Câmbio fixo: a política fiscal é eficaz (aumenta a renda), a política monetária é ineficaz (qualquer tentativa de expandir a oferta de moeda é compensada por saída de capitais para manter a paridade).
Câmbio flexível: a política monetária é eficaz (aumenta a renda), a política fiscal é ineficaz (a expansão fiscal eleva a taxa de juros, atrai capitais, aprecia a moeda e reduz as exportações líquidas, anulando o efeito sobre a renda).
Alternativa A — ❌ Incorreta
Afirma que, sob câmbio fixo, a política monetária expansionista eleva a renda e mantém constante a taxa de juros. Na verdade, com câmbio fixo e livre mobilidade de capital, a política monetária é ineficaz: o Banco Central perde o controle da oferta monetária, pois qualquer compra de títulos públicos (expansão) é contrabalançada por fuga de capitais, mantendo a renda inalterada.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Afirma que, sob câmbio flexível, a política fiscal expansionista eleva a renda e mantém constante a taxa de juros. O correto é que a política fiscal é ineficaz nesse regime: o aumento dos gastos públicos eleva a taxa de juros, atrai capitais, aprecia o câmbio e reduz as exportações líquidas, retornando a renda ao nível original. A taxa de juros também permanece constante apenas no equilíbrio final, mas a renda não se altera.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Afirma que tanto a política monetária quanto a fiscal são ineficazes em qualquer regime. Isto é falso: sob câmbio fixo a política fiscal é eficaz; sob câmbio flexível a política monetária é eficaz. Portanto, a proposição não se sustenta para todos os regimes.
Alternativa D — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Exatamente o que prevê o modelo: a política fiscal é ineficaz sobre a renda e a taxa de juros em um regime de câmbio flexível. A expansão fiscal gera apreciação cambial que neutraliza o estímulo à demanda agregada, deixando o produto inalterado e a taxa de juros igual à taxa mundial.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Afirma que uma desvalorização cambial no regime de câmbio fixo eleva a renda e a taxa de juros. A desvalorização de fato eleva a renda (desloca a IS para a direita), mas a taxa de juros não se altera permanentemente: com perfeita mobilidade de capital, o aumento da taxa de juros atrai capitais, forçando o Banco Central a expandir a oferta monetária para manter a nova paridade, o que traz a taxa de juros de volta ao nível mundial. Portanto, a renda sobe, mas a taxa de juros permanece constante.
NÃO CAIA NESSA!
A banca explora a troca de regimes. Lembre-se do mnemônico: Fixo → Fiscal funciona; Flexível → Monetária funciona. A alternativa D é a única que respeita essa lógica.