Liquidez na Economia – Criação de Liquidez
Gabarito: letra E. O aumento do passivo não monetário do sistema bancário não cria liquidez; ao contrário, tende a reduzir a oferta de moeda (M1) ao transformar depósitos à vista em aplicações menos líquidas. As demais alternativas representam operações que expandem a base monetária ou a oferta de moeda, gerando liquidez.
Alternativa A — ❌ Incorreta
O aumento das operações de redesconto representa empréstimos do banco central aos bancos comerciais, injetando reservas no sistema bancário. Isso expande a base monetária e, consequentemente, a liquidez da economia. Portanto, cria liquidez.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Quando um banco comercial compra um prédio de uma empresa não bancária, pagando à vista, ele utiliza suas reservas. A empresa não bancária, ao receber o pagamento, deposita esses recursos em uma conta corrente, aumentando os depósitos à vista (M1). Embora as reservas totais do sistema bancário permaneçam inalteradas (apenas transferidas entre bancos), a criação de um novo depósito à vista a partir de um ativo real eleva a oferta de moeda, gerando liquidez.
Alternativa C — ❌ Incorreta
A União, ao enviar recursos a um ente subnacional usando seus rendimentos depositados no BACEN, está efetuando um gasto público. Os depósitos do governo no banco central não fazem parte da base monetária. Quando esses recursos são transferidos para o setor privado (via ente subnacional), aumentam as reservas bancárias e, por conseguinte, a base monetária. Isso expande a liquidez da economia.
Alternativa D — ❌ Incorreta
A transferência de recursos da conta-poupança para a conta-corrente de um mesmo banco comercial aumenta os depósitos à vista (M1), pois a poupança é classificada como quase-moeda (M2), não como moeda (M1). Esse movimento eleva a liquidez imediata na economia, já que os recursos passam a estar disponíveis para transações à vista.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
O aumento do passivo não monetário do sistema bancário — como depósitos a prazo, letras de crédito, CDBs, etc. — representa uma captação de recursos que, em geral, substitui depósitos à vista (M1) por aplicações menos líquidas. Isso reduz a oferta de moeda no sentido restrito (M1) e não expande a base monetária. Portanto, essa operação não cria liquidez; pelo contrário, pode até reduzi-la. É a exceção pedida.
Gabarito: letra E