Questão de Economia — Setor Financeiro — FGV 2024
EconomiaSetor Financeiro
- Código
- fg102232
- Banca
- FGV
- Órgão
- CVM
- Ano
- 2024
- Nível
- Superior
Um gestor de fundo de renda fixa está avaliando o impacto de uma expectativa de aumento nas taxas de juros sobre a sua carteira, que consiste principalmente em títulos de longo prazo com diferentes níveis de duration e convexidade. Considerando um cenário onde a estrutura a termo das taxas de juros sofre um aumento paralelo, o gestor está interessado em aplicar estratégias de imunização para proteger a carteira do risco de taxa de juros. A carteira tem uma duration média de 7 anos e uma convexidade média de 12.Considerando que o gestor deseja manter um posicionamento defensivo, a estratégia mais eficaz para mitigar o risco de taxa de juros é:
- Aaumentar a duration da carteira para 10 anos, pois a convexidade positiva é favorável à obtenção de ganhos de preço, em um cenário de curva de juros (estrutura a termo da taxa de juros) negativamente inclinada;
- Breduzir a duration da carteira para 5 anos e selecionar títulos com maior convexidade, aumentando assim a proteção da carteira contra mudanças bruscas nas taxas de juros;
- Cmanter a duration constante, mas aumentar a alocação em títulos de crédito de alta qualidade para reduzir o risco de crédito associado à volatilidade das taxas de juros;
- Dimplementar uma estratégia de duration hedge, vendendo futuros de taxas de juros ou utilizando swaps de taxa de juros para ajustar a duration efetiva da carteira para zero;
- Efocar no aumento da liquidez da carteira, convertendo uma porcentagem significativa dos títulos em caixa para evitar qualquer impacto das movimentações nas taxas de juros.