Avalie as afirmações a seguir como verdadeira (V) ou falsa (F), relativas a assimetria de informação, seleção adversa e risco moral (perigo moral):( ) Seleção adversa ocorre quando um lado do mercado não observa o tipo/qualidade do outro lado, podendo resultar em poucas transações ou até desaparecimento do mercado.( ) Risco moral (perigo moral) ocorre quando um lado do mercado não observa as ações do outro; em seguros, isso pode reduzir o incentivo do segurado a “tomar cuidado”.( ) No modelo do “mercado de carros ruins” (lemons), a informação assimétrica pode levar os carros ruins a expulsarem os carros bons do mercado, ainda que existam preços em que compradores pagariam pelos bons e vendedores aceitariam vender.( ) Seleção adversa e risco moral são o mesmo problema: em ambos, a dificuldade central é apenas a ação oculta do agente.As afirmações são, respectivamente,
AV – V – V – V.
BV – F – V – F.
CF – V – V – F.
DV – V – F – F.
EV – V – V – F.
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GabaritoE — V – V – V – F.
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Assimetria de Informação: Seleção Adversa e Risco Moral
Gabarito: sequência V – V – V – F, correspondente à alternativa E. As três primeiras afirmativas estão corretas; a quarta é falsa por equiparar indevidamente seleção adversa e risco moral, que são problemas distintos: a seleção adversa é pré-contratual (informação oculta sobre tipo/qualidade), enquanto o risco moral é pós-contratual (ação oculta do agente). A fundamentação teórica é extraída da análise clássica de falhas de mercado.
A questão exige o domínio dos dois principais tipos de assimetria de informação, conforme a teoria microeconômica. Vamos analisar cada afirmativa.
Critério
Seleção Adversa
Risco Moral
Natureza do problema
Informação oculta (tipo/qualidade)
Ação oculta (comportamento)
Momento da assimetria
Pré-contratual (ex ante)
Pós-contratual (ex post)
Exemplo clássico
Mercado de carros usados (lemons)
Seguro (segurado reduz cuidado)
Efeito típico
Carros ruins expulsam carros bons
Aumento da probabilidade do sinistro
Assimetria de informação
1Seleção adversa
Pré-contratual (ex ante)
Informação oculta sobre tipo/qualidade
Expulsa bons do mercado (lemons)
2Risco moral
Pós-contratual (ex post)
Ação oculta do agente
Segurado reduz cuidado
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Afirmativa 1 — ✅ Verdadeira
Descreve corretamente a seleção adversa: quando um lado do mercado não observa a qualidade ou tipo do outro lado antes da transação, pode haver redução drástica do número de transações, podendo até levar ao desaparecimento do mercado. É o problema da “informação oculta” (hidden information) que ocorre ex ante. O exemplo clássico é o mercado de carros usados, onde vendedores sabem da má qualidade, mas compradores não, gerando a chamada “seleção adversa”.
Afirmativa 2 — ✅ Verdadeira
Descreve corretamente o risco moral (moral hazard): após a transação, uma das partes não consegue observar as ações da outra, o que pode alterar o comportamento do agente mais informado. No exemplo do seguro, o segurado, ao se sentir protegido, reduz o cuidado, aumentando a probabilidade do sinistro. É o problema da “ação oculta” (hidden action) que ocorre ex post.
Afirmativa 3 — ✅ Verdadeira
Refere-se ao modelo de Akerlof (1970) – “The Market for Lemons”. A assimetria de informação sobre a qualidade dos carros usados faz com que os carros ruins (lemons) expulsem os carros bons do mercado, mesmo que existam preços mutuamente vantajosos para os bons. Isso ocorre porque o comprador, desconfiado, só está disposto a pagar um preço médio, insuficiente para atrair vendedores de carros bons.
Afirmativa 4 — ❌ Falsa
Afirma que seleção adversa e risco moral são o mesmo problema, reduzindo ambos à “ação oculta do agente”. Na verdade, são problemas distintos: a seleção adversa é um problema de informação oculta sobre características (pré-contratual), enquanto o risco moral é um problema de ação oculta (pós-contratual). A ação oculta é característica apenas do risco moral, não da seleção adversa.
Análise das Alternativas
Alternativa A — ❌ Incorreta
Afirma V-V-V-V, mas a quarta afirmativa é falsa, pois seleção adversa e risco moral não são o mesmo fenômeno. Erro de conceito.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Apresenta V-F-V-F. A segunda afirmativa é verdadeira (risco moral está correto), e a quarta é falsa, mas a sequência está trocada: a segunda deveria ser V, a quarta F. Portanto, a ordem fica errada.
Alternativa C — ❌ Incorreta
Apresenta F-V-V-F. A primeira afirmativa é verdadeira (seleção adversa), não falsa. A sequência não corresponde à realidade.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Apresenta V-V-F-F. A terceira afirmativa é verdadeira (modelo de Akerlof), não falsa. A sequência está errada.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Sequência V-V-V-F, que corresponde exatamente ao julgamento de cada afirmativa: as três primeiras verdadeiras, a última falsa. Portanto, é a única alternativa que reflete corretamente os conceitos de assimetria de informação.
NÃO CAIA NESSA!
A quarta afirmativa tenta igualar seleção adversa e risco moral, mas a banca espera que o candidato saiba que são problemas distintos: seleção adversa = informação oculta (pré-contratual); risco moral = ação oculta (pós-contratual). Não confunda: na seleção adversa, o agente não sabe o “tipo” do outro; no risco moral, o agente não consegue monitorar o “comportamento” do outro.