Considere as seguintes afirmativas Em relação à análise de risco de mercado, avalie cada afirmativa a seguir e assinale (V), se for verdadeira, e (F), se for falsa.( ) O Valor em Risco (VaR) estima um limite potencial de perda de uma carteira, para dado horizonte de tempo e nível de confiança, em condições normais de mercado..( ) Os testes de estresse são úteis para avaliar perdas potenciais em situações extremas, inclusive fora do padrão histórico usual, complementando as limitações do VaR.( ) A análise de cenários difere do teste de estresse porque se restringe a pequenas variações em fatores de risco, não contemplando choques severos e combinados.As afirmativas são, respectivamente,
AF – F – V.
BF – V – F.
CF – V – V.
DV – F – F.
EV – V – F.
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GabaritoE — V – V – F.
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Análise de Risco de Mercado
Gabarito: letra E (V – V – F). A primeira afirmativa descreve corretamente o VaR como estimativa de perda máxima em condições normais de mercado. A segunda afirmativa está correta ao apresentar os testes de estresse como complemento ao VaR para situações extremas. A terceira afirmativa é falsa porque a análise de cenários não se restringe a pequenas variações; ela pode incluir choques severos e combinados.
1ª afirmativa — ✅ Verdadeira
O Valor em Risco (VaR) é uma métrica amplamente utilizada que calcula a perda máxima esperada de uma carteira em condições normais de mercado, para um dado horizonte de tempo e nível de confiança (ex.: 95% ou 99%). A definição está correta.
2ª afirmativa — ✅ Verdadeira
Os testes de estresse (stress tests) são projetados para simular cenários extremos (crises, quebras de mercado) que fogem do histórico normal, capturando riscos que o VaR, por sua natureza estatística, pode subestimar. Portanto, eles efetivamente complementam as limitações do VaR.
3ª afirmativa — ❌ Falsa
A análise de cenários não se limita a pequenas variações. Pelo contrário, ela pode contemplar choques severos e combinações de múltiplos fatores de risco (ex.: queda acentuada da bolsa combinada com alta de juros). A afirmação inverte o conceito, tornando-a falsa.
Alternativa A — ❌ Incorreta (F – F – V)
Atribui Falso à primeira afirmativa (que é verdadeira) e Verdadeiro à terceira (que é falsa). Portanto, não corresponde à sequência correta.
Alternativa B — ❌ Incorreta (F – V – F)
Atribui Falso à primeira afirmativa (que é verdadeira). Logo, incorreta.
Alternativa C — ❌ Incorreta (F – V – V)
Atribui Falso à primeira (verdadeira) e Verdadeiro à terceira (falsa). Incorreta.
Alternativa D — ❌ Incorreta (V – F – F)
Atribui Falso à segunda afirmativa (que é verdadeira). Incorreta.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A sequência V – V – F corresponde exatamente ao julgamento correto das três afirmativas: primeira verdadeira, segunda verdadeira, terceira falsa. Gabarito oficial.
Ferramenta
O que mede
Cenários típicos
Complementa o VaR?
VaR
Perda máxima em condições normais
Históricos, com confiança
—
Teste de estresse
Perdas em situações extremas
Crises hipotéticas ou históricas
Sim
Análise de cenários
Impacto de eventos específicos
Podem ser severos ou moderados
Sim
PEGA ESSA DICA!
Na prova, lembre-se de que o VaR pressupõe "condições normais" — sempre que a afirmativa mencionar cenários extremos, pense em stress test ou análise de cenários. Esta última pode simular choques severos, então desconfie de restrições a "pequenas variações".