Contabilidade de Custos · UFMG · 2023 | Questão sqc-qg043472

Contabilidade de CustosAnálise Custo-Volume-Lucro

Código: qg043472
Banca: UFMG
Órgão: UFMG
Ano: 2023
Nível: Superior

Cargo: Administrador

No final de 2021, a dívida bruta das empresas brasileiras somou R$ 1,26 trilhão, o maior valor histórico registrado na série histórica da Economática, que elaborou o levantamento. O número é 15,8% maior do que aquilo registrado no fim de 2021 e o crescimento mantém uma sequência de altas que se dá desde 2016.Além do aumento do endividamento bruto, houve também, no ano passado, o aumento da dívida no curto prazo, que somou R$ 197,6 bilhões, maior valor desde 2010.Disponível em: https://www.infomoney.com.br/mercados/divida-de-empresas-brasileiras-com-capital-aberto-soma-r-126-trilhao-em-2021-maior-nivel-da-serie-historica/. Acesso em: 23 jan. 2023. A captação de dívidas é uma das formas de financiamento das empresas, compondo sua estrutura de capital. Cada fonte de recursos tem seu custo implícito ou explícito. Sobre a relação entre a estrutura de capital, a alavancagem financeira e seus custos, assinale a alternativa INCORRETA.

AO risco financeiro da empresa está diretamente relacionado não apenas ao seu nível de endividamento, mas também aos prazos de amortização dos recursos tomados de terceiros.
BMesmo com um spread de captação positivo (taxa de retorno do projeto maior que o custo de captação da dívida), a empresa deve levar em consideração, ao decidir seu nível de endividamento, o risco financeiro.
CUm grau de alavancagem financeira (GAF) de 1,5 obtido por uma empresa em determinado período indica que sua alavancagem foi desfavorável, ou seja, o retorno sobre o seu investimento (ROI) foi maior que o retorno do patrimônio líquido (ROE).
DO custo de capital de uma firma reflete a remuneração mínima exigida pelos proprietários de suas fontes de recursos, ou seja, seu custo de oportunidade. Ele está relacionado ao risco do negócio, indicando que quanto maior o risco, maior o custo, tanto do capital próprio como do capital de terceiros.

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GabaritoC — Um grau de alavancagem financeira (GAF) de 1,5 obtido por uma empresa em determinado período indica que sua alavancagem foi desfavorável, ou seja, o retorno sobre o seu investimento (ROI) foi maior que o retorno do patrimônio líquido (ROE).

Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.

Grau de Alavancagem Financeira (GAF)

Gabarito: letra C. A alternativa C é a INCORRETA, pois inverte a interpretação do Grau de Alavancagem Financeira (GAF). Um GAF de 1,5 (maior que 1) indica alavancagem favorável (Retorno sobre o Patrimônio Líquido - ROE > Retorno sobre o Investimento - ROI), e não desfavorável como afirma. As demais alternativas (A, B e D) estão corretas.

Alternativa A — ✅ Correta

O risco financeiro realmente depende tanto do nível de endividamento quanto dos prazos de amortização. Quanto maior o endividamento e mais curtos os prazos, maior o risco de liquidez.

Alternativa B — ✅ Correta

Ainda que o spread de captação seja positivo (retorno do projeto > custo da dívida), a empresa deve considerar o risco financeiro adicional que o endividamento traz, como risco de insolvência.

Alternativa C — ❌ Incorreta ⟵ GABARITO

O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) é dado por:

\text{GAF} = \frac{\text{ROE}}{\text{ROI}}

GAF > 1 → alavancagem favorável (ROE > ROI)
GAF < 1 → alavancagem desfavorável (ROE < ROI)
GAF = 1 → neutro

Assim, um GAF de 1,5 indica que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é 50% maior que o retorno sobre o investimento (ROI), caracterizando alavancagem favorável. A alternativa inverteu os conceitos.

Alternativa D — ✅ Correta

O custo de capital reflete a taxa mínima exigida pelos investidores (custo de oportunidade). Quanto maior o risco do negócio, maior o custo de capital, tanto para capital próprio quanto para capital de terceiros.

NÃO CAIA NESSA!

A banca troca a interpretação do GAF: GAF > 1 é favorável (ROE > ROI), mas a alternativa afirma o contrário. Lembre-se: GAF > 1 = "bom" para o acionista (maior retorno sobre o PL do que sobre o ativo total).

Gabarito: letra C.

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