Pular para o conteúdo principal

Questão de Contabilidade de Custos — Análise Custo-Volume-Lucro — INSTITUTO AOCP 2025

Contabilidade de CustosAnálise Custo-Volume-Lucro
Código
qg540991
Banca
INSTITUTO AOCP
Órgão
Prefeitura de Joinville - SC
Ano
2025
Nível
Superior
Cargo
Administrador
A Empresa Ômega possui um Grau de Alavancagem Operacional (GAO) de 2,5 e um Grau de Alavancagem Financeira (GAF) de 1,6, resultando em um Grau de Alavancagem Total (GAT) de 4,0. A análise de sua estrutura de custos revela uma alta proporção de custos fixos, e sua estrutura de capital indica um uso significativo de capital de terceiros. Em um cenário projetado de queda de 10% no nível de vendas, qual é a implicação mais crítica para o risco da Empresa Ômega, do ponto de vista da análise das demonstrações contábeis?
  1. AO risco operacional (GAO 2,5) é o fator mais preocupante, pois a presença de custos fixos elevados amplifica a queda do Lucro Operacional.
  2. BA alta proporção de custos fixos (GAO 2,5) mitigará o impacto da queda de vendas, pois esses custos não variam, o que estabiliza a Margem de Contribuição e, consequentemente, o Lucro Bruto.
  3. CO risco total é irrelevante, pois a queda nas vendas afeta primeiramente o Lucro Operacional, sendo o GAF o único responsável pela magnitude da variação no Lucro Líquido.
  4. DO Lucro por Ação (LPA) da empresa é esperado diminuir em 40%, devido ao efeito multiplicador do GAT (4,0), o que confirma um elevado risco sistêmico potencializado por custos fixos e dívidas.
  5. EO risco financeiro (GAF 1,6) é o fator mais preocupante, pois as despesas de juros serão fixas, mas o Lucro Operacional, usado para cobri-las, cairá apenas 10%.
Revelar gabarito e comentário

GabaritoD — O Lucro por Ação (LPA) da empresa é esperado diminuir em 40%, devido ao efeito multiplicador do GAT (4,0), o que confirma um elevado risco sistêmico potencializado por custos fixos e dívidas.

Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.

Grau de Alavancagem Total (GAT)

Gabarito: letra D. A queda de 10% nas vendas, combinada com um GAT de 4,0, resulta em uma redução de 40% no Lucro Líquido (e, por consequência, no LPA). Esse efeito multiplicador evidencia o elevado risco sistêmico decorrente da alta proporção de custos fixos (GAO 2,5) e do uso significativo de capital de terceiros (GAF 1,6).

A relação entre os graus de alavancagem é:

  • GAO = Variação % do Lucro Operacional / Variação % das Vendas

  • GAF = Variação % do Lucro Líquido / Variação % do Lucro Operacional

  • GAT = GAO × GAF = Variação % do Lucro Líquido / Variação % das Vendas

Aplicando os dados: com GAO = 2,5, uma queda de 10% nas vendas gera uma queda de 2,5 × 10% = 25% no Lucro Operacional. Com GAF = 1,6, essa queda de 25% no Lucro Operacional gera uma queda de 1,6 × 25% = 40% no Lucro Líquido. O mesmo resultado é obtido diretamente pelo GAT: 4,0 × 10% = 40%.

Alternativa A — ❌ Incorreta

Afirma que o risco operacional (GAO 2,5) é o fator mais preocupante. Na verdade, o risco total é o mais crítico, pois o GAF potencializa ainda mais o efeito sobre o lucro líquido. A queda no lucro operacional já é significativa (25%), mas o lucro líquido cai ainda mais (40%) devido à alavancagem financeira.

Alternativa B — ❌ Incorreta

Alega que custos fixos altos mitigam o impacto da queda de vendas. O oposto é verdadeiro: custos fixos elevados amplificam a variação no lucro operacional (GAO > 1). Margem de contribuição não é estabilizada; ela cai proporcionalmente à queda nas vendas, mas o lucro operacional cai mais que proporcionalmente.

Alternativa C — ❌ Incorreta

Diz que o risco total é irrelevante e que o GAF é o único responsável. O GAT = GAO × GAF mostra que ambos os riscos são relevantes. Além disso, a afirmação de que o lucro operacional não é afetado pelo GAF é equivocada: o GAF atua sobre o lucro operacional já impactado pelo GAO.

Alternativa D — ✅ Correta ⟵ GABARITO

Corretamente aponta que o LPA cairá 40% (GAT × 10% = 40%), demonstrando o efeito multiplicador do GAT e confirmando o elevado risco sistêmico. A justificativa está alinhada com a teoria da alavancagem total.

Alternativa E — ❌ Incorreta

Afirma que o lucro operacional cairá apenas 10%. Na verdade, com GAO = 2,5, a queda é de 25%. Além disso, coloca o risco financeiro como o mais preocupante, desconsiderando que a alavancagem operacional já gera um impacto expressivo.

Conclusão: A letra D é a única que quantifica corretamente o efeito total da queda de vendas sobre o lucro líquido (40%), usando o GAT como indicador do risco sistêmico.

PEGA ESSA DICA!

Em questões de alavancagem, lembre-se: GAO amplifica vendas → lucro operacional; GAF amplifica lucro operacional → lucro líquido; GAT é o produto. A variação percentual do lucro líquido é sempre GAT × variação percentual das vendas.

Link permanente: /questoes/qg540991