Estrutura a Termo das Taxas de Juros
Gabarito: letra C. As três principais teorias que explicam a estrutura a termo das taxas de juros são: Teoria das Expectativas, Teoria da Preferência pela Liquidez e Teoria da Segmentação de Mercado (também chamada de Teoria do Habitat Preferido). Essas teorias buscam explicar a relação entre os vencimentos dos títulos e suas respectivas taxas de juros.
Análise das alternativas
Alternativa A — ❌ Incorreta
A Teoria da Irrelevância dos Dividendos e a Teoria de Modigliani-Miller (MM) são conceitos de finanças corporativas, relacionados à estrutura de capital e política de dividendos, não à estrutura a termo das taxas de juros.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Teoria do Portfólio, Teoria do Ajuste Rápido e Teoria do Resíduo de Juros não são teorias reconhecidas para explicar a estrutura a termo. A Teoria do Portfólio (Markowitz) trata de seleção de carteiras, não da curva de juros.
Alternativa C — ✅ Correta ⟵ GABARITO
A Teoria das Expectativas, a Teoria da Preferência pela Liquidez e a Teoria da Segmentação de Mercado são as três teorias clássicas que explicam a estrutura a termo das taxas de juros. A primeira afirma que as taxas de longo prazo refletem as expectativas das taxas futuras de curto prazo; a segunda adiciona um prêmio de liquidez para títulos de maior vencimento; a terceira argumenta que ofertantes e demandantes de títulos têm preferências por prazos específicos, segmentando o mercado.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Teoria das Finanças Rentáveis, Teoria das Transações Comparáveis e Medidas de Valor são conceitos de valuation e avaliação de empresas, não relacionados à estrutura a termo.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Teoria da Diversificação, Técnicas Fundamentalistas e Retorno de Portfólios Múltiplos são tópicos de análise de investimentos e gestão de carteiras, não teorias da estrutura a termo das taxas de juros.
Gabarito: letra C.