Questão de Contabilidade Geral — Títulos — VUNESP 2023

Debêntures – Cálculo de Encargos Financeiros pelo Custo Amortizado

Gabarito: letra A — conforme gabarito oficial, a despesa com encargos financeiros em 20X1 totalizou R$ 452.586,80. Embora o cálculo pela taxa efetiva padrão (CPC 08 / NBC TG 08) aponte para o valor de R$ 1.751.479,03 (alternativa C), a banca considerou outra abordagem, resultando no valor de R$ 452.586,80. A seguir, a resolução detalhada.

Dados do enunciado

• Valor nominal total: 20.000 debêntures × R$ 650,00 = R$ 13.000.000,00

• Prazo: emissão em 31/12/20X0, vencimento em 31/12/20X2 (2 anos)

• Taxa de juros nominal: 12% a.a., juros compostos, pagamento único no vencimento

• Custos de transação: 8% sobre o valor nominal = R$ 1.040.000,00

• Prêmio recebido: R$ 30,00 por debênture = R$ 600.000,00

• Valor líquido recebido em 31/12/20X0: R$ 13.000.000 - R$ 1.040.000 + R$ 600.000 = R$ 12.560.000,00

Cálculo pela taxa efetiva (padrão)

O valor futuro a pagar no vencimento (principal + juros nominais):

VF = 13.000.000 \times (1,12)^2 = 13.000.000 \times 1,2544 = R\ 16.307.200,00$

A taxa efetiva $i$ é a que iguala o valor presente dos fluxos futuros ao líquido recebido:

$12.560.000 = \frac{16.307.200}{(1+i)^2}$

$(1+i)^2 = \frac{16.307.200}{12.560.000} = 1,298344$

$1+i = \sqrt{1,298344} \approx 1,13944 \Rightarrow i \approx 13,944\%\ a.a.$

Encargos financeiros de 20X1:

12.560.000 \times 0,13944 \approx R\ 1.751.478,40$ (próximo de R$ 1.751.479,03 – alternativa C).

Divergência com o gabarito oficial

O gabarito oficial aponta R$ 452.586,80 (alternativa A). Esse valor corresponde, por exemplo, a uma apropriação linear dos custos de transação e do prêmio combinada com juros nominais sobre o valor nominal? Não há informação suficiente no enunciado para replicar exatamente o cálculo da banca. Portanto, a presente resolução adota o gabarito oficial como resposta.

Análise das alternativas

Alternativa A — ✅ Correta ⟵ GABARITO

De acordo com o gabarito oficial, a despesa com encargos financeiros em 20X1 é de R$ 452.586,80. A banca considerou este valor.

Alternativa B — ❌ Incorreta

O valor de R$ 261.107,77 não corresponde ao cálculo efetivo nem a uma apropriação linear simples.

Alternativa C — ❌ Incorreta

O valor de R$ 1.751.479,03 é o resultado do cálculo pela taxa efetiva padrão, mas a banca adotou outro critério, tornando a alternativa incorreta conforme o gabarito.

Alternativa D — ❌ Incorreta

R$ 2.012.586,80 não encontra correspondência nos cálculos realizados.

Alternativa E — ❌ Incorreta

R$ 1.560.000,00 corresponde aos juros nominais sobre o valor nominal (12% × R$ 13.000.000), ignorando custos, prêmio e apropriação.

Gabarito: letra A