Várias são as maneiras de ajustar o balanço de pagamentos de um país.Duas delas são:
Aredução nas restrições à saída de capitais de curto prazo e adoção de taxa de câmbio fixa.
Bdesvalorização cambial e subsídios fiscais à produção doméstica.
Celevação da taxa de juros doméstica e concessão de subsídios às importações.
Drestrições à remessa de rendas ao exterior e adoção de taxa de câmbio fixa.
Eelevação nas tarifas de importação e elevação da taxa de juros doméstica.
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GabaritoE — elevação nas tarifas de importação e elevação da taxa de juros doméstica.
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Ajuste do Balanço de Pagamentos
Gabarito: letra E. A elevação de tarifas de importação e o aumento da taxa de juros doméstica são duas medidas clássicas e complementares para ajustar um déficit no balanço de pagamentos: as tarifas reduzem as importações (melhorando o saldo comercial) e os juros mais altos atraem capitais externos (melhorando o saldo financeiro). As demais alternativas combinam instrumentos contraditórios, ineficazes ou que pioram o equilíbrio externo.
A banca testa o conhecimento sobre os mecanismos de ajuste externo: quais políticas realmente contribuem para reduzir um déficit (ou superávit) e quais são inconsistentes ou agravam o desequilíbrio.
Alternativa A — ❌ Incorreta
Reduzir restrições à saída de capitais de curto prazo estimula a fuga de capitais, pressionando ainda mais as reservas e o balanço de pagamentos. Combinada com câmbio fixo, essa medida torna a defesa da taxa ainda mais difícil, pois o Banco Central precisaria vender reservas para compensar a saída. Não é uma medida corretiva para déficit.
Alternativa B — ❌ Incorreta
A desvalorização cambial é um instrumento eficaz para estimular exportações e desestimular importações, ajudando a corrigir déficits. Contudo, subsídios fiscais à produção doméstica não atuam diretamente sobre o balanço de pagamentos – eles podem até melhorar a competitividade, mas não são uma ferramenta típica de ajuste externo. O erro está em considerar os subsídios como uma das “duas maneiras” principais; a banca espera uma combinação mais direta e consagrada.
Alternativa C — ❌ Incorreta
A elevação da taxa de juros atrai capitais e ajuda no financiamento do déficit, mas a concessão de subsídios às importações incentiva as compras externas, piorando o saldo comercial. As duas medidas têm efeitos opostos sobre o balanço de pagamentos, tornando a alternativa incoerente como conjunto de ajuste.
Alternativa D — ❌ Incorreta
Restringir remessas de rendas (lucros, dividendos, juros) reduz a saída de capitais, aliviando temporariamente o balanço. No entanto, a taxa de câmbio fixa, mantida sem outras políticas, pode gerar desalinhamento cambial e agravar o déficit comercial. A combinação é frágil e não é considerada uma estratégia de ajuste sustentável; além disso, as restrições são controles de capital, e o câmbio fixo muitas vezes exige reservas elevadas, o que não é garantido.
Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Elevar tarifas de importação reduz as importações, melhorando diretamente o saldo comercial. Simultaneamente, elevar a taxa de juros doméstica atrai capitais estrangeiros, melhorando o saldo financeiro. Ambas atuam no sentido de corrigir um déficit no balanço de pagamentos: a primeira via comércio, a segunda via fluxos de capital. Essa combinação é amplamente reconhecida na teoria macroeconômica como uma política de ajuste externo (por exemplo, em manuais de economia internacional).
PEGA ESSA DICA!
Na hora de avaliar combinações de políticas, verifique se os efeitos são coerentes com o objetivo (reduzir déficit ou superávit). Medidas que simultaneamente estimulam importações e desestimulam capitais, por exemplo, são inconsistentes. Grave: tarifas + juros altos = combinação clássica para déficit; desvalorização + juros altos também é eficaz, mas não está nas alternativas.