Questão de Matemática Financeira — Conceitos fundamentais de Matemática Financeira — VUNESP 2025

Valor Presente Líquido (VPL)

Gabarito: letra D. Quando o VPL é positivo, significa que o projeto gera retorno superior ao custo de capital, ou seja, o custo do capital está sendo remunerado (o projeto cobre o custo de oportunidade e ainda agrega valor). Essa é a interpretação econômica clássica do VPL.

A banca testa o conceito fundamental do VPL. VPL positivo indica que o valor presente das entradas de caixa futuras descontadas pela taxa de custo de capital supera o investimento inicial. Consequentemente, o projeto remunera o custo de capital e gera excedente.

Alternativa A — ❌ Incorreta

A taxa de desconto não precisa ser maior do que 1 (100%) para o VPL ser positivo. A taxa de desconto é um percentual (ex.: 10% = 0,10) e o VPL positivo depende da relação entre fluxos e investimento, não do valor absoluto da taxa.

Alternativa B — ❌ Incorreta

VPL não mede a manutenção do poder de compra ou correção inflacionária do período anterior. Ele avalia a criação de valor em termos de valor presente, não a evolução nominal.

Alternativa C — ❌ Incorreta

Embora um VPL positivo implique que o valor presente das entradas supera o das saídas, a afirmação "entrada de capital é maior do que a saída" é ambígua e pode ser interpretada como comparação de fluxos nominais sem considerar o valor do dinheiro no tempo. A definição precisa é que o VPL > 0 significa que o retorno do projeto supera o custo de capital.

Alternativa D — ✅ Correta ⟵ GABARITO

VPL positivo indica que o projeto gera retorno acima do custo de capital; portanto, o custo do capital está sendo remunerado (coberto) e o projeto agrega valor.

Alternativa E — ❌ Incorreta

A sensibilidade do custo de capital ao prazo está relacionada à duration ou à estrutura a termo da taxa de juros, não ao sinal do VPL.

Gabarito: letra D.