Auditor Fiscal - Administração, Finanças e Controle Interno - Prova II
Sob o modelo IS-LM e uma demanda por moeda infinitamente inelástica em relação à taxa de juros, a autoridade de um país com economia fechada, ao pretender expandir a renda,
Aenfrentará a chamada armadilha da liquidez.
Batingirá plenamente seu objetivo por meio da política fiscal contracionista.
Cnão poderá contar com a política fiscal.
Dterá eficácia com uma política monetária contracionista.
Eterá sucesso se expandir os gastos públicos.
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GabaritoC — não poderá contar com a política fiscal.
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Modelo IS-LM: Demanda por moeda perfeitamente inelástica
Gabarito: letra C. Quando a demanda por moeda é infinitamente inelástica em relação à taxa de juros, a curva LM é vertical (caso clássico). Nessa situação, a política fiscal é totalmente ineficaz para alterar a renda de equilíbrio, pois qualquer deslocamento da IS é compensado por uma variação na taxa de juros que não afeta o produto. Já a política monetária é eficaz, pois desloca a LM e altera a renda. Portanto, o governo não pode contar com a política fiscal para expandir a renda.
No modelo IS-LM, a elasticidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros determina a inclinação da LM:
Se a demanda por moeda é infinitamente elástica (LM horizontal), ocorre a armadilha da liquidez: a política monetária é ineficaz e a política fiscal é eficaz.
Se a demanda por moeda é totalmente inelástica (LM vertical), a política fiscal é ineficaz e a política monetária é eficaz (caso clássico).
Nos casos intermediários, ambas as políticas têm algum efeito.
A armadilha da liquidez ocorre quando a demanda por moeda é infinitamente elástica (LM horizontal), exatamente o oposto da situação descrita. Na armadilha, a taxa de juros está muito baixa e a política monetária perde eficácia; aqui a política fiscal seria eficaz, mas o enunciado afirma que a demanda por moeda é inelástica. Portanto, não há armadilha da liquidez.
Alternativa B — ❌ Incorreta
Uma política fiscal contracionista (redução de gastos ou aumento de impostos) reduziria a renda, não a expandiria. Além disso, mesmo que fosse expansionista, ela seria ineficaz no caso de LM vertical. Logo, a alternativa está duplamente errada.
Alternativa C — ✅ Correta ⟵ GABARITO
Com a LM vertical, qualquer tentativa de expandir a renda via política fiscal (aumento de gastos ou corte de impostos) desloca a IS para a direita, mas a taxa de juros sobe o suficiente para manter o produto inalterado. O efeito crowding-out é total. Assim, o governo não pode contar com a política fiscal para expandir a renda. A política monetária expansionista (aumento da oferta de moeda) seria eficaz, deslocando a LM para a direita e elevando a renda sem alterar a taxa de juros.
Alternativa D — ❌ Incorreta
A política monetária contracionista reduz a oferta de moeda, desloca a LM para a esquerda e diminui a renda. O objetivo é expandir a renda, portanto essa política teria o efeito contrário. Caso a autoridade queira expandir a renda, deveria adotar uma política monetária expansionista.
Alternativa E — ❌ Incorreta
Expandir os gastos públicos é uma política fiscal expansionista. No caso de LM vertical, essa política não altera a renda de equilíbrio (apenas eleva a taxa de juros). Portanto, não terá sucesso. A política que funciona é a monetária expansionista.
NÃO CAIA NESSA!
Lembre-se do paralelo: LM vertical = caso clássico (política monetária eficaz, fiscal ineficaz); LM horizontal = armadilha da liquidez (política fiscal eficaz, monetária ineficaz). A elasticidade da demanda por moeda é a chave: elástica → LM horizontal; inelástica → LM vertical.