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Questão de Contabilidade Geral — Investimentos — FGV 2024

Contabilidade GeralInvestimentos
Código
fg084526
Banca
FGV
Órgão
EPE
Ano
2024
Nível
Superior
Cargo
Analista de Gestão Corporativa - Finanças e Orçamentos
Durante um processo de avaliação para decisão de investimentos no Brasil, um analista propõe comparar a expectativa de retorno (E(Ri)) para duas possíveis alocações da seguinte forma:E(R ¹) = R ƒ + β₁[E(R m) − R ƒ ] - para alocação no ativo 1.E(R ² ) = R ???? + β₂[E(R m) − R ƒ ] - para alocação no ativo 2.em que E(Rm) é a expectativa de retorno do Ibovespa e Rƒ é a taxa média paga pelos títulos públicos no Brasil.Considerando a metodologia proposta pelo analista, assinale a afirmativa correta.
  1. ASe β₁> β₂ e o objetivo é uma aplicação propensa ao risco, o analista deve sugerir o ativo 2.
  2. BSe β₁> 0, o ativo 1 é positivamente correlacionado com o mercado e deve ser a opção em cenário de crise econômica.
  3. CIndependente de β₁ ou β₂ o analista deve sugerir a aplicação em títulos públicos.
  4. DO retorno dos títulos públicos não interfere no prêmio de risco da alocação que pode ser feita.
  5. ESe β₁< 0, o ativo 1 é um exemplo de hedge.
Revelar gabarito e comentário

GabaritoE — Se β₁< 0, o ativo 1 é um exemplo de hedge.

Comentário gerado por IA. É um apoio ao estudo, ancorado em fontes, mas pode conter imprecisões — confira sempre na fonte oficial (lei, súmula, edital e gabarito da banca). Encontrou um erro? Use “Reportar”.

Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)

Gabarito: letra E. Um beta negativo indica que o ativo se move em direção oposta ao mercado, funcionando como hedge, ou seja, proteção contra quedas. As demais alternativas apresentam erros na interpretação do beta e do prêmio de risco.

Alternativa A — ❌ Incorreta

Afirma que se β1 > β2 e o objetivo é uma aplicação propensa ao risco (risk-seeking), o analista deve sugerir o ativo 2. Na verdade, um investidor com apetite ao risco prefere maior retorno esperado, que está associado a maior beta. Logo, deveria sugerir o ativo 1 (maior beta). A alternativa inverte a lógica.

Alternativa B — ❌ Incorreta

Diz que se β1 > 0, o ativo é positivamente correlacionado com o mercado e deve ser a opção em cenário de crise econômica. Em uma crise, o mercado cai, e ativos com β positivo também caem, sendo péssima escolha. O hedge seria um ativo com β negativo.

Alternativa C — ❌ Incorreta

Afirma que independentemente dos betas, o analista deve sugerir títulos públicos (ativo livre de risco). Ignora que investidores podem ter diferentes tolerâncias ao risco e que ativos com beta positivo podem oferecer retorno superior ao esperado. A decisão depende do perfil do investidor.

Alternativa D — ❌ Incorreta

Alega que o retorno dos títulos públicos (Rf) não interfere no prêmio de risco. O prêmio de risco é E(Rm) − Rf, portanto Rf é parte fundamental do cálculo. Se Rf varia, o prêmio também varia.

Alternativa E — ✅ Correta ⟵ GABARITO

Se β1 < 0, o ativo 1 tem correlação negativa com o mercado. Em momentos de queda do mercado, esse ativo tende a subir (ou cair menos), atuando como hedge (proteção). É a definição correta de beta negativo.

Gabarito: letra E

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