Questão de Economia — Geral — FGV 2026

Considere duas séries temporais y_t e x_t, ambas integradas de ordem 1, isto é, y_t \sim I(1) e x_t \sim I(1). Suponha que exista a relação de longo prazo

$u_t = y_t - \beta x_t$

e que u_t \sim I(0).

Com base nesses elementos, analise as afirmativas a seguir.

I. A estacionariedade de u_t implica que y_t e x_t são cointegradas, de modo que existe uma relação de equilíbrio de longo prazo entre elas.

II. Se y_t e x_t são cointegradas, então a estimação de um modelo apenas em primeiras diferenças é sempre preferível, porque preserva tanto a dinâmica de curto prazo quanto a informação de longo prazo.

III. Em um mecanismo de correção de erros para \Delta y_t, o coeficiente do termo u_{t-1} deve ser estatisticamente diferente de zero para que se conclua que y_t reage a desvios do equilíbrio de longo prazo.

IV. Se o coeficiente do termo de correção de erros for negativo e significativo na equação de \Delta y_t, isso indica que desvios positivos em relação ao equilíbrio no período anterior tendem a ser parcialmente corrigidos no período corrente.

Estão corretas apenas as afirmativas